进一步拓展保险资金入市空间,保险企业A股投资展露信心

时间:2024-06-14 15:48 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 1,157 次

随着投资端改革持续推进,A股市场有望迎来更充沛的耐心资本和长期资金。其中,保险资金作为我国金融市场重要的长期资金提供者,在盘活存量资产、服务国家战略等方面具有天然优势,也是耐心资本的主要力量之一。随着入市环境不断优化,保险资金正发挥机构投资者的积极作用,支持资本市场稳健发展。

持续壮大长期投资力量,进一步拓展保险资金入市空间

保险资金是我国A股市场第二大机构投资者,发挥了市场“压舱石”“稳定器”作用。同时,保险资金也需要通过加大权益投资,增强投资收益的韧性,以应对潜在的利差损风险。

保险资金入市源于我国2003年修订的《保险法》,2003年1月1日,新修订的《保险法》开始实施。与旧版本相比,新修订的《保险法》将保险公司资金“不得向企业投资”的规定改为“不得用于设立保险业以外的企业”,也就是说,国家允许保险公司的资金可用于设立与保险产业相关的其他企业。

2004年2月1日,《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》出台,意见提出,要鼓励合规资金入市,支持保险资金以多种方式直接投资资本市场。

2004年10月24日,当时的中国保监会和中国证监会联合发布《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》,保险资金直接入市获准。

数据显示,截至2023年末,保险资金运用余额为28.16万亿元,同比增长11.05%。据国家金融监督管理总局数据,截至2023年底,险资对股票和证券投资基金的合计配置余额约3.33万亿元,投资占比约12%。

收益率来看,据监管机构披露的数据,2012年至2022年险资年均财务收益率为5.28%。而从有数据可查的险企情况来看,2013年至2021年部分权益资产仓位持续较重的险企平均年化投资收益率超8%,个别超10%,跑赢行业均值。

需要一提的是,保险资金不同于一般的社会资金,不仅关系着保险公司的赔付能力,而且承担着社会保险保障的功能,对资金安全性及风险管理的要求更高。

目前,保险资金进入股票市场有两种途径:一种是直接入市,即保险集团或控股公司内部有专门人员负责操控保险资金在股市上进行买卖交易;另一种是间接入市,即保险集团或控股公司委托外部的专业投资公司操控保险资金在股市上进行买卖交易并向其支付委托费用。

政策方面,目前保险资金入市环境进一步优化,各项政策相继出台,引导保险资金更好地发挥中长期资金的市场稳定器和经济发展助推器作用。

国务院明确提出:鼓励合规资金入市,支持保险公司以多种方式直接投资资本市场,使基金管理公司和保险公司为主的机构投资者成为资本市场的主导力量。

2023年9月10日,国家金融监管总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》,其中提出,引导保险公司支持资本市场平稳健康发展,下调保险公司投资沪深300指数成分股、科创板上市普通股票等标的的风险因子。

其中,对于保险公司投资沪深300指数成分股,风险因子从0.35调整为0.3;投资科创板上市普通股票,风险因子从0.45调整为0.4。

一般而言,保险风险因子是保险公司投资和经营业务的资本占用,下调风险因子,意味着保险公司的资本使用效率有所提高,降低风险权重被认为有助于保险公司释放更多资金用于投资。

2024年4月,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。

该意见提出,大力推动中长期资金入市,持续壮大长期投资力量。优化保险资金权益投资政策环境,落实并完善国有保险公司绩效评价办法,更好鼓励开展长期权益投资。完善保险资金权益投资监管制度,优化上市保险公司信息披露要求。

险企A股投资热情高涨,一季度重仓600余家流通股

据Choice金融终端数据筛选,2024年一季度,保险公司重仓流通股中涉及670家沪深A股公司,其中上证A股公司333家、深证A股337家。按照东财行业划分来看,房地产开发行业涉及26家、电子设备制造25家、股份制与城商行25家、汽车零部件15家、其他化学制品14家,高速公路、其他软件服务、其他专用机械三个行业各13家,电子元件、金属制品、平面媒体3个行业各有12家。此外,行业应用软件行业11家,航运、物流、医疗器械行业各有10家。

目前,中国人保(601319. SH)、中国人寿(601628.SH)、中国太保(601601.SH)、中国平安(601318.SH)、新华保险(601336.SH)、中国再保险(01508.HK)、中国财险(02328.HK)、众安在线(06060.HK)、阳光保险(06963.HK)9家保险企业已登陆资本市场。

其中,多家保险企业在上市公司投资方面展露信心。

2024年5月17日,江南水务(601199.SH)、城发环境(000885.SZ)两家A股公司发布公告称,长城人寿保险股份有限公司(以下简称:长城人寿)基于保险公司自身配置需求以及上市公司配置价值进行长期投资,以集合竞价方式增持公司股份。此次权益变动后,长城人寿持有两家公司股份比例均超过5%。

截至该公告披露日,长城人寿持股5%以上的A股上市公司还有金融街(000402.SZ)、浙江交科(002061.SZ)、中原高速(600020.SH)和无锡银行(600908.SH)。

2023年11月29日,中国人寿和新华保险同步发布公告称,双方将分别出资250亿元共同发起设立私募基金公司,并委托中国人寿控股子公司中国人寿资产管理有限公司和新华保险控股子公司新华资产管理股份有限公司共同设立的有限责任公司作为基金管理人。

据悉,该基金募集规模500亿元,投资范围为上市公司股票及货币市场基金、银行存款、国债逆回购等现金管理类投资品种。其中,在股票市场进行投资时,基金将选择具有较大市值、流动性好及较高市场影响力的优质上市公司。该私募基金公司已于2024年3月1日完成基金备案手续。

中国人保2024年一季报披露,公司加强市场走势研判,积极把握行业结构性投资机会,优化股票、基金投资策略;同时,持续加大投资结构调整力度,以盈利模式相对稳定、分红率较高的上市公司股票作为主要投资品种。

此外,据Choice金融终端数据,2024年4月17日至2024年5月17日的一个月内,共有946份保险公司调研A股企业记录,多家险企调研次数在20次以上(含20次)。

其中,中邮人寿保险股份有限公司调研次数为26次,中国人寿养老保险股份有限公司25次,平安养老保险股份有限公司23次,亚太财产保险有限公司22次,太平养老保险股份有限公司、信泰人寿保险股份有限公司、长江养老保险股份有限公司、中英人寿保险有限公司各21次,中国人民养老保险有限责任公司20次。

对于险资的投资偏好,中国保险资产管理业协会会长王军辉曾在接受媒体采访时表示,手握长期资金是保险资管业相对其他行业的优势,保险资管机构要引导更多资金流向科技创新、先进制造、绿色发展、普惠金融等领域,实现长期资金保值增值与促进实体经济增长的良性循环。

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