大家投:大众天使也能玩转股权投资

时间:2015-04-09 15:24 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 4,690 次

在2014年6月证监会综合版初稿文件的基础上,再经过政府与市场的半年探索,将私募众筹与公募众筹完全分开,突然变得市场完全可行,投资者风险也完全可控,一年来政府与市场集体智慧的结晶价值巨大,来之不易。

大家投是国内最早一批专业做股权众筹的网络平台,也是一个全民天使的股权众筹平台,从2012年底成立,到2014年增长率超过百分之四千,全年帮助47个企业完成融资,每个平均融资100余万元,总共完成将近5000万的融资额,每个项目人均出资不过几千元元到几万元不等,不禁感慨大众也能投股权的时代真的来了!

大家投:大众天使也能玩转股权投资

大家投联席CEO祝佳嘉介绍道,“股权众筹在得到证监会政策放宽以后,可以想象的操作空间非常大,如今的大家投更是聚集了近2万名来自各个行业的投资人,在具有专业判断力的领投人带领下,甄选自己看好的项目自由投资。目前大家投已经形成了线上项目展示、路演视频回放、询价、领投+跟投机制、投资人思路监管以及投后管理等模块规范化操作模式,且将项目清晰的分成了启动板与初创板两个部分,更好的为项目发起人和投资人提供良好的投融资环境。”

环环相扣的严密流程

如今的大家投不再是当年的吴下阿蒙,据了解,现在后台等待审核上线的创业项目多达5000个,而一旦上线,大家投变开始对项目忙碌起来,这个过程中加入了有很多大家投的运营模式创新,成立有限合伙便是其中之一。当平台上的创业项目在平台上成功发布项目后,吸引到足够数量的小额投资人(天使投资人),并凑满融资额度后,投资人就按照各自出资比例成立有限合伙企业(领投人任普通合伙人,跟投人任有限合伙人),再以该有限合伙企业法人身份入股被投项目公司,持有项目公司出让的股份。而融资成功后,作为中间平台的大家投则从中抽取5%的融资顾问费。

大家投的领投与跟投机制有效地解决了非专业投资人的风控问题,由于平台主推全民天使的概念,主要工作就是慢慢培养合格投资人。故而大家投在PE/VC圈子里邀请了众多资深投资者担当领投人的工作,然后由领投人对每个企业做净值调查,作为回报领投人享有百分之十五的退出收益。到了这一阶段,该轮到曾让业内大为赞赏的“投付宝”登场了,为了便于资金的管理,大家投将所有投资款监管,对项目感兴趣的投资人把投资款先打到由兴业银行监管的第三方账户,在公司正式注册验资的时候再拨款进公司。投付宝的好处是可以分批拨款,比如投资100万,先拨付20万,根据企业的产品或运营进度决定是否持续拨款。

对于创业者来讲,有了投资款监管后,投资人在认投项目时就需要将投资款转入监管账户,认投方可有效,这样就有效避免了以前投资人轻易反悔的情况,会大大提升创业者融资效率;由于投资人存放在监管账户中的资金是分批次转入被投企业,这样就大大降低了投资人的投资风险,投资人参与投资的积极性会大幅度提高,这样也会大幅度提高创业者的融资效率。

降低风险两条腿走路

作为一个涉及大量资金流动的平台,大家投对于风控的把握相当严格,祝嘉佳表示,“这从我们筛选项目时就开始体现出来了,首先必须要有成熟的创业团队,其次已经成立公司,再则就是已经有过一段时间的运营经验且能拿出初期的DEMO版了。满足上述要求后才可以申请到我们平台上来融资,在我们对该项目确认无误的前提下,请领投人做净值调查和征信工作,项目上线后则根据其具体经营情况与筹资需求,分配到启动板或初创板中。通常情况下,项目融资完成满半年,产品上线并且有一定运营数据,有3人以上全职创业团队,项目季报上传及时规范,创始人诚信、项目财务数据等事项没有投资人投诉,可以转初创板继续融资。

启动板是我们为100万以下项目做融资的平台,这里投资人最少1000元就可以投资了;而出创办上则是100万以上的项目,投资人投资金额底限为1万元。每一个项目打散成几十上百份,为的就是让投资人更分散的投资,不至于在一个项目上砸好多钱,以前100万投一个项目且风险极高,现在100万投100个项目,旱涝保收。”

“项目进入平台视线,我们会安排专门的投资经理进行对接,并辅导对方做项目计划书书写,帮助其梳理商业模式、架构设计,协商合理的股权配置方案,以及通过各种渠道帮助创业者完善他的团队,正所谓缺什么补什么,到A论我们还会帮他们对接投资人,甚至推荐上新三板。”祝佳嘉认为:“我们的服务很多时候类似基金,本质也是把人们的钱聚集在一起进行优化配置,目的则在于让较小的资金有更大的能力承受风险。现在平台上每天有30多个项目在融资,一个月左右基本就可以搞定一批,快的话两个礼拜就可以搞定一批。”

大家投:大众天使也能玩转股权投资

良好的退出是收益的保证

通过祝佳嘉笔者了解到,股权的市场并不好做,因为股权投资链条相对比较长,在退出时必须有下家接盘时才能退出,且股权不能像债券一样流通,风险系数比较高。尤其投资一些早期创业项目,项目一年半载死掉的很多,所有更要慎重投资。“大家投对此特别提供了后期服务,以期望降低投资风险,即针对启动板项目公司转为初创板并且融资成功后,按照初创板项目投资人退出渠道实现投资人退出;项目公司转为初创板之前可以通过创业者回购方式退出。而针对初创板则通过大家投机构投资业务板块(2015年上半年上线)寻找合适的机构接盘;或者条件成熟时通过中国证券市场监测中心‘私募报价系统’转让;或者等项目公司上新三板、创业板后再通过证券市场实现退出。”

大家投将天使投资人的准入门槛大大降低,为中产阶级的投资需求找到了一个很好的出口。有了大量投资人的关注并不等于成功,因为做股权众筹平台的难就难在投资人教育上,他们对风投的认知度、对中国早期市场的理解还显得不太成熟且不够理性,而大家投的当务之急还是需要寻找到一些优质的创业项目,这个为了核心发展方向,其次是需要引入更多优质的领投人,有他们在可以帮助LP省去很多不必要的麻烦,也是降低股权众筹项目风险的最好办法。

文/李启超

声明: (本文为投资有道签约作者原创文章,转载请注明出处及作者,否则视为侵权,本刊将追究法律责任)

读者排行