“铁娘子”刘俊宏

时间:2014-06-03 17:08 栏目:PE领袖会客室 编辑:投资有道 点击: 9,531 次

作者:顾慧妍   来源:投资有道14年1月刊

黑色套装搭配着一条亮眼的红色围巾,一副细边框金丝眼镜,一个精致的妆容,从容而优雅。在初冬的北京,拥挤的投中集团年度论坛上,这是深圳东方赛富投资有限公司董事长刘俊宏给记者留下的第一印象。

在投资界,用“铁娘子”来形容刘俊宏并不为过,她本人也并不排斥这一点,甚至表示愿意当“促进创投行业发展的枭雄”。

“在投资界,做一个女性投资人不容易,做一个在别人眼里还算漂亮的女性投资人更不容易,往往要付出常人难以相信的艰辛。别人眼里成功女性除事业之外,还要成为一个好妻子与一个好母亲。很多情况下,成功女性背负着很多误解,所以我希望能够为我们成功女性正名,不是想获得同情,而是想获得理解。”刘俊宏坦言。

在深圳打拼了10年的刘俊宏从事的是微电子行业,随着资本市场的爆发,铺垫多时之后,刘俊宏果断成立了自己的投资公司。“有的投资人在离开原本的投资机构之后出来创业,他们有许多追随者,也拥有很多资源,我什么都没有,一切从零开始,在离开原机构的时候没有带走任何团队与资源。”刘俊宏告诉记者,2010年5月6日,深圳东方赛富投资公司成立,在苏州她挖到了“第一桶金”,如今深圳、苏州、西安成为了东方赛富的战略金三角。

地道的“草根”起家让这位“铁娘子”确立了一个投资原则:“诚”字为先。无论是在领导团队还是在投资企业之时,诚信成为其考量的首要标准。

迄今,刘俊宏先后参与投资项目逾50多个,涉及9个符合国家战略性新兴产业发展方向的九大领域:新能源、新材料、新信息IT(涉及移动互联网、物联网、三网合一、新媒体、通信及信息技术)、新体智(涉及健康产业、教育产业、文化产业等)、生物与新医药、节能环保、航空航天、海洋、先进制造(涉及产品升级换代或营销模式创新)、高技术服务九大支持的优势行业。

  赤手空拳追赶时代大潮

事实上,早在2005年,在产业投资方面颇有经验的刘俊宏已经决定要成立一家自己的投资公司,彼时整个中国的创投行业还在摸索中前进。

在此之前,刘俊宏所从事的微电子行业正处于的白热化竞争之中,她所扮演的角色是“产业投资人”,即通常所说的“战略投资者”。她主导企业“买断”供应商,降低生产成本、增加企业利润空间,获取终端市场的核心竞争力。“当时并购这个专业的术语还未如此流行,只知道买断下家,公司就在以价格战的市场上立于不败之地。”刘俊宏说道。

2009年,创业板开板,给资本市场注入了一针强心剂,投资人的信心随之爆棚,在创业板为诸多企业创造巨大财富效应的驱动下,整个私募股权行业迎来了一个高速发展的时期。刘俊宏认为到了自己创业的好时期,她在深圳大学招了第一个实习生,就此迈上了创业之路。

可以想象,在没有口碑与项目沉淀下募投过程会十分艰难。刘俊宏到现在还记得东方赛富在募集第一只基金时,一位合伙人说:“像你们这样刚成立的机构,一抓一大把,我想合作的话,像你这样的机构多的可以排到马路上去。”

为了基金募集,刘俊宏连续两个多月没有回家,没有人帮助,她必须赤手空拳的来完成自己的“第一仗”。她有些感慨地对记者说:“投资公司如果在募集方面过不了关,其他什么都是空的。当时我就在想,招了这个实习生,我是否能付得起她3年的工资让她不必动荡不安的去找工作。”而这也一直是她用人的想法。

功夫不负有心人。等到第二只基金设立时,东方赛富在三天内就签下了将近20个合伙人,投资额达几个亿。刘俊宏说:“协议签署后,我顿时就泪如雨下,既感动于投资人的信任,同时也深刻感受到任何付出都是有回报的,只要你坚持。”

在设立机构时,募资、看项目、投后管理等都是刘俊宏一手抓。“在这个时候,大家都眼巴巴的看着你,必须自己先强大,然后才能让团队中的人服你。很多人其实抱着看客的心态,如果我没有成功,他们会觉得很正常,或许还会伸出援助之手;但如果我成功了,曾和你同步的个别人又会有一些杂七杂八的想法或做法来质疑你的成功。”

尽管辛苦,回顾之时,刘俊宏还是非常享受创业过程,用她的话来说,“这个过程就如一杯沉淀了多年的醇酒”,在这个过程中所收获的成为她一辈子取之不竭,用之不尽的宝贵财富。

“东方赛富速度”

在投资圈曾经流传着一个“东方赛富速度”的说法,确实,东方赛富在成立三年后管理基金的规模已经超过20亿,项目涵盖天使阶段、VC阶段和PE阶段。刘俊宏透露,未来三到五年,东方赛富理想目标是所管理的基金规模或超百亿。

事实上东方赛富的投资策略一直在调整,前期的“天女散花型投资”正在向产业延伸转型。2011年底,东方赛富推行过“5+1”基金模式,即包括医疗产业基金、文化产业基金、传统产业、通过互联网形成产业升级基金、TMT领域的五只专项基金,加上一只IPO/并购退出的热点基金。

2012年,随着整个投资环境的变化,“5+1”模式在原来的基础上又进行了改良,特别是在投资模式和结构设置方面进行了创新。

刘俊宏认为,退出方面,今年的资本市场通过并购确实会比IPO情况更好。考虑到退出渠道的多元化,早在东方赛富成立之时,刘俊宏就已经对基金未来的退出渠道进行双重配置。所有投资项目首先必须具备IPO资质,如果没有这种资质,将来也就没有被并购的价值。“要么被大的集团并购,要么通过上市定增把它卖掉,无论通过哪种方式,企业的价值必须存在。”

在选择项目方面,东方赛富又有着自己的一套标准。在公司网站上,他们对投资项目的标准做了以下罗列:为分散风险,单个项目投资金额不超过合伙资金的30%;为降低风险,单个项目投资金额不超过目标合伙金额的30%(所有合伙人同意的除外);价格偏高、不符合企业定价游戏规则的项目不投;尽量签订带有业绩保证或上市保证条款的投资协议;不能对目标企业管理者产生影响力的不投。“三不投”原则是:不符合国家产业政策的不投、不符合投资标准的不投、不符合投资价格规则的不投。东方赛富已经在过往的经验中摸索出项目估值的规律,并不卷入所谓“抢项目”的热潮。

投资就是投人,判断项目上,东方赛富同样注重对企业家的考核。最关键的是对企业家诚信的考核。“我们会以各种方式来试探诚信,一个企业家连基本的诚信和社会责任感都没有,再好的企业我们不会去投。”

此外,刘俊宏还非常注重企业家的使命感。在2011年6月他们接触的一个拟投资项目起初价值非常明显,但在3个月的尽职调查后,到了投资前的最后阶段。投委会决策时,刘俊宏却对这个几近完美的项目产生了疑虑。原因是在一次与该企业家吃饭时,企业家对企业未来发展规划表达了随意的态度,这个态度让刘俊宏最终决定放弃投资,但同时要求团队持续跟踪该项目发展至少3年,以此培育团队在项目选择上的经验并总结教训。在这个项目进入观察期一年半后,这位企业家没有耐心发展业务,而是联合几个投资人士转做投资。不仅企业没做好,投资更因利益均衡问题而无法推进,印证了刘俊宏当年的疑虑。

“可以说,这个企业家的使命感与我们不对路子。我们也曾遇到过企业家非常重视家族利益高于企业利益的企业家,那这样的企业家我们也不会去投。”她告诉记者。

成为投资界良性发展的助推器

刘俊宏喜欢红色,这几乎已成为她的标志色,她以特有的女性魅力,在冷酷的投资领域涂上一抹深刻的红。红,也代表她对事业与生活充满激情,作为投资人,她又是脚踏实地并不猛进,使命感非常强,并坚信自己的理想。

一家新兴的投资机构能够有这样的发展速度,确属刘俊宏心血之作。她在管理团队方面的“铁手腕”同样不容小觑。据说,在机构里她最强调的是自身企业文化,东方赛富的企业文化有16条阐释,字字均为刘俊宏所写。

比如“诚”字体系的文化,在其每个员工入职时,都会签订一份“诚信书”,“我不知道别的机构如何,但中国投资界实行诚信考核机制,我们是率先的。”刘俊宏说。她甚至细致到会自己帮员工做至少十年以上的职业规划的调整方案。

对总监级以上员工,刘俊宏说:“如果你没有当老板的想法,就不要到东方赛富的平台上来,如果没有这个想法,你就不会去力图丰满自己的翅膀,又怎会成长、成才、成用?”

募投管退,刘俊宏亲力亲为,因为她明白,在投资行业,像东方赛富这样的后起之秀,只有把这几年的路走好走踏实了,才能成为真正的大牌机构,得到认可。如果起步的路走不好,后面也就无从谈起。“我们一直走得小心翼翼,而且每一步都倾注了自己全部的心血。”刘俊宏说。

作为一家本土创投机构,刘俊宏希望东方赛富能够成为国内投资行业良性发展的助推器。

刘俊宏认为,这两年投资行业遇到的挑战和困局,是一个必然会经历的过程,这样的经历正在帮助中国本土投资机构成长。实际上,2007年之前,对于中国本土投资机构来说,与其说是摸着石头过河,其实到底石头在哪里都不知道,基本都是模仿外资机构的一些投资套路。

在2008年金融危机中,资本市场变冷,很多企业倒闭,外资机构在中国的投资也出现了血本无归的情况,主要原因还是外资机构们用自身的企业文化来衡量中国企业,觉得中国企业应该都是讲诚信的,说的都是真事儿,但由于中国企业成长的背景,企业家的素养和精神还没有完全成长起来,在遇到风险和危机时,有些企业家们也不知道应该怎样应对,这类“血的代价”也教会了中国本土投资机构如何?性成长。

刘俊宏呼吁资本市场回归健康的理性,各个机构之间进行配合与协作,并帮助行业进行整合,共同目的是将市场做得更好。在这个阶段,彼此多一份包容、多一份合作、多一份责任感和使命感、多一份担当和推动,才能将资本市场推至真正的理性和健康。

同时,把握政策也十分重要,她说:“投资行业有的时候就像小媳妇儿,国家政策对我们既想裹脚又想放脚,其实总体政策已经十分明确,但到了具体一个地方,执行的力度或者方向都会不同,有的地方由于之前的投资失败的一些教训,甚至会裹足不前。因此可以说,现在资本市场的冷,不仅仅是市场规律到了一定阶段出现的冷,人为因素也占了很大比例。”

刘俊宏

  刘俊宏

深圳东方赛富投资有限公司 董事长/创始合伙人

英国威尔士大学 工商管理硕士

深圳投资商会常务理事

长城投资商学院授课导师

深圳大学公选课校外专家(参与课程设计和教学)

有十多年高层管理经验。从事投资业务逾10年,在企业战略规划、资本运作、运营管理、实业经营、营销策划、融资、产业投资等方面有丰富的实战经验。主管创业投资基金逾八支,先后主持创业投资项目逾50例。在创业投资领域有资深的实际操作经验和资深、丰厚的人脉资源和优质的项目源。

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