苏州国资入主五年欲脱手，第一大股东“亏本”清仓中晟高科？

苏州吴中区国资入主后，中晟高科已连续三年亏损，中报业绩依靠出售子公司股权才预计转正。如今公司正在停牌筹划控制权变更，但从股权转让价格来看，出让方天凯汇达这笔投资似乎是“亏本买卖”。

第一大股东“亏本”清仓？

2025年7月16日，江苏中晟高科环境股份有限公司（证券简称：中晟高科；证券代码：002778.SZ）发布公告表示，公司控股股东苏州市吴中金融控股集团有限公司（以下简称：吴中金控）之一致行动人苏州吴中区天凯汇达股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：天凯汇达）正在筹划对外转让其所持公司22.35%股份，转让价格对应公司市值25亿元，对应约20.04元/股。

按照上述估值计算，本次交易价格约为5.59亿元。根据Choice金融终端数据，截至7月15日收盘，中晟高科总市值为23.88亿元。本次交易估值较中晟高科市值高4.69%。

中晟高科表示，上述股权交易事项可能导致公司控制权发生变更。经公司申请，公司股票自7月16日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交易日。

天凯汇达的执行事务合伙人为苏州市吴中创业投资有限公司（以下简称：吴中创投），吴中金控持有吴中创投70%的股权。公告显示，截至2025年一季报，吴中金控直接持有中晟高科7.06%的股权，通过天凯汇达持有中晟高科22.35%的股权。仅从持股比例来看，天凯汇达是中晟高科的第一大股东。

天凯汇达的持股要追溯到2019年2月，天凯汇达受让中晟高科839.3万股股份，占中晟高科当时总股本的比例为9.42%。交易价格为23元/股，按此计算，交易金额总计19303.9万元。

2020年12月，许汉祥将持有的中晟高科1152.39万股股权转让给天凯汇达，占中晟高科当时总股本的比例为12.93%。交易价格为37.55元/股，按此计算，交易金额总计43272.06万元。天凯汇达的持股比例上升至22.35%。

也就是说，天凯汇达取得中晟高科22.35%股权总共用了6.26亿元，较本次出售金额5.59亿元高0.67亿元。虽然中晟高科2020年、2021年分别分配现金股利891.1万元、1871.3万元，但结合天凯汇达的持股比例，也难以弥补股权价格波动的金额。

苏州国资入主后业绩连亏，中报预盈靠“卖子”

吴中金控的实控方为苏州市吴中区人民政府，2020年3月入主中晟高科。同年，中晟高科以现金6.31亿元向吴中金投购买了环保业务实施主体苏州中晟环境修复有限公司（以下简称：中晟环境）70%的股权，形成商誉1.9亿元。

吴中金控曾承诺中晟环境2020年至2022年经审计的扣非前后归母净利润孰低值分别不低于9000万元、10000万元、11000万元，且业绩承诺期累计实现净利润总额不低于30000万元。但中晟环境的实际净利润分别为11294.22万元、12841.34万元、2762.87万元，累计26898.43万元，未能完成业绩承诺。

2022年至2024年，中晟高科分别对中晟环境资产组计提商誉减值准备0.17亿元、0.7亿元、0.82亿元，截至2024年末累计计提商誉减值准备1.69亿元。

环保业务萎缩的同时，润滑油业务也不景气。2021年至2024年，公司环保业务营业收入分别为5.62亿元、3.46亿元、2.31亿元、1.81亿元，石化业务营业收入分别为3.58亿元、3.24亿元、3.20亿元、3.09亿元。

受此影响，中晟高科最近三年营业收入、业绩双双同比下滑，且业绩持续亏损。

根据Choice金融终端的统计数据，2021年至2024年，中晟高科分别实现营业收入10.3亿元、7.2亿元、6.2亿元、4.9亿元，分别实现归母净利润0.9亿元、-0.4亿元、-1.5亿元、-1.7亿元。

不过，公司近期发布的业绩预告显示，2025年上半年预计实现归母净利润4695.92万元，较2024年上半年重组前的归母净利润-1702.02万元扭亏为盈。但扣非后的归母净利润预计为-300.58万元，仍然亏损。

中晟高科表示，归母净利润转正主要由于将持有的中晟新材料100%股权以现金方式转让给苏州泷祥投资合伙企业（有限合伙）（以下简称：泷祥投资），交易价格为45722.10万元，产生投资收益4846.38万元。

许汉祥为持有泷祥投资80%出资份额的有限合伙人，也是中晟高科曾经的实际控制人。事实上，在吴中金控入主中晟高科之前，中晟高科曾用名“江苏高科石化股份有限公司”，其主要业务为润滑油业务。

也就是说，中晟高科将原本其核心业务又出售给了其原实控人。

即将易手“世界膜王”，第三大股东正在减持

随着润滑油业务剥离，中晟高科仅剩下吴中金控注入的环保业务。本次计划接手天凯汇达第一大股东位置的为福州千景投资有限公司（以下简称：福州千景），为翁声锦、何从夫妇主要从事投资业务的平台公司。

工商信息显示，福州千景成立于2020年10月，何从为其执行董事兼经理，中景石化国际集团有限公司（以下简称：中景石化）持有其100%的股权。目前，福州千景无对外投资对象。

翁声锦为中景石化、中国软包装集团控股有限公司（以下简称：中国软包装集团）实控人。公开资料显示，翁声锦2005年创立了中国软包装集团，投建BOPP薄膜生产线。5年后，其双向拉伸聚丙烯薄膜占据了世界19%的份额，翁声锦也被誉为“世界膜王”。

此次翁声锦、何从夫妇入主中晟高科，是“世界膜王”首次入主A股上市公司。

那么，仅剩下环保业务的中晟高科又能与“世界膜王”擦出什么样的火花呢？我们拭目以待。

值得注意的是，在筹划控制权变更的同时，中晟高科还有一项正在进行的大股东减持计划。

2025年6月，中晟高科第三大股东、持股5%的许晓斌宣布拟减持公司不超过1%的股份，减持期限为7月4日至9月30日。

2024年11月，许汉祥将其持有的5%的中晟高科股权转让给许晓斌，转让价格为12.96元/股，股份转让总价款（含税）共计8087.04万元。中晟高科表示，许汉祥减持公司股票，是为了获取资金保证中晟新材料股权转让的顺利进行。

截至上述减持公告发布日2025年6月11日收盘，中晟高科的股价为19.05元/股。