从细分龙头到资本新锐，华大海天三大高景气赛道打开长期成长天花板

近日，国家级专精特新“小巨人”杭州华大海天科技股份有限公司（证券简称：华大海天，证券代码：920288）正式登陆北京证券交易所。依托研发团队二十余年材料自研积淀，公司手握数码纸基新材料、水性墨材料和食品包装材料三大核心产品线，尤其在数码纸基新材料及水性墨材料细分领域掌握创新技术优势以及头部市占率，为细分领域龙头企业。本次登陆资本市场，将助力公司实现产能扩张，可充分承接行业增量，进一步巩固公司的市场地位。

来源：摄图网

业绩稳增，核心产品市占率领先

华大海天2001年成立于国内最大的特种纸生产基地之一——浙江省。公司自成立以来业务逐步拓展，目前形成了数码纸基新材料、水性墨材料、食品包装材料及其他三大产品类别。产品覆盖服饰、工艺品、户外广告、家居装饰纸、食品包装等多元场景，终端覆盖连锁餐饮、外卖茶饮、方便速食等领域。

财务数据显示，华大海天营业收入从2023年的50,457.29万元增长至2025年的59,873.54万元，年均复合增长率显著。同期，净利润均稳定在6,000万元以上，保持了较强的盈利能力。2026年1-6月，公司实现营业收入29,893.51万元，较上年同期增加15.45%，公司实现净利润3,525.07万元，较上年同期增加24.32%，公司实现扣非归母净利润3,430.20万元，较上年同期增加22.47%，公司经营情况稳定良好。

从产品结构看，数码纸基新材料是公司的核心业务板块，2023年至2025年营业收入从21,371.11万元持续增长至30,096.96万元，2025年占公司总营业收入的52.95%。水性墨材料业务同期营业收入始终稳定在17,000万元以上，占比超过30%。食品包装材料及其他产品对外销量从11,834.35吨增长至12,911.66吨，实现稳定增长。

市场占有率方面，华大海天在高克重数码纸基新材料（60g/㎡以上）市场的占有率达到30%以上，稳居行业前列；装饰纸水性印刷墨2024年在国内市场占有率排名第一，为细分领域龙头企业。

绿色转型驱动需求，募投项目布局新增长极

在“双碳”战略及产业政策推动下，印染、包装等行业环保门槛持续提升。公司数码纸基新材料产品对应的数码印花技术可替代传统工艺实现无污水印花，属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中优先鼓励的“数字化、智能化、绿色化印染技术”。水性墨产品通过水性化配方降低VOCs排放，食品包装材料则顺应“限塑令”趋势提供“以纸代塑”解决方案。基于绿色产业体系，华大海天被认定为2023年度杭州市级绿色低碳工厂。

得益于环保政策及产业的绿色化升级趋势，华大海天所在的业务赛道正蓬勃发展，且具有广阔的发展前景，有望为华大海天提供持续的增长动能。在数码纸基新材料领域，伴随着下游数码印花产量规模的提升，我国热转印纸产量也正逐年增长，根据中国造纸学会特纸委数据，2015-2025年，我国热转印纸产量由15.5万吨增长至40.0万吨。此外，我国食品包装特种纸产量也不断增长，2019-2023年从203.65万吨增长至335.97万吨。

为把握绿色转型带来的结构性机遇，华大海天本次募集资金将重点投向2.5万吨高档食品包装原纸、0.5万吨新型转移印花原纸及3万吨新型热转印功能型数码纸技改扩建项目。该项目包括2条特种纸生产线，主要用于生产食品防油纸及无氟防油纸等中高端系列食品包装材料，并且视未来数码纸基新材料产品市场需求和公司订单情况，适时生产SPS等产品，单条产线年设计产能为3万吨。

对于此次上市北交所，华大海天在招股书中表示，将以本次发行上市为契机，将以市场需求为导向，持续加大在主营业务领域的技术积累和持续创新研发，持续改善产品性能、拓展产品的应用领域、提升产品质量。公司将通过不断推出符合市场发展趋势的新产品，为公司带来更多市场需求。(AD)