券商分析:长期增持价更高

时间:2014-03-27 22:28 栏目:特别策划 编辑:投资有道 点击: 1,757 次

  根据德意志银行的一份调查报告显示,2015年,全球各种新能源汽车年销量将达到560万辆,2020年将达到1730万辆,电动汽车(包括插电式)将占据主要地位。在中国,结合电池和电机的产业优势,以及节能减排政策优势,电动汽车(包括插电式)发展前景将更大,预计2015年电动汽车(包括插电式)年销量接近50万,2020年会接近200万。

  近期,政府和企业投资的市场项目不断上马。科技部日前公布“十城千辆”计划,即每年发展10个城市,每个城市推出1000辆新型动力汽车开展示范运行,涉及公交、出租、公务、市政等领域,将至少推广使用6万辆的节能与新能源汽车。同时,正在研究通过所得税减免、进口税收优惠等政策,支持企业加大对新能源汽车的投入和技术改造的力度等。这些对证券市场板块个股无疑都为利好。

投资新能源汽车,可重点关注电池产业链和驱动控制两大方向。
   投资新能源汽车,可重点关注电池产业链和驱动控制两大方向。

  当前并非介入良机

  已有分析师认为,目前产业链上各个板块经由炒作,相应个股整体市盈率达到72倍以上,处于相对高位。从投资价值的角度考虑,当前股价与公司价值相比均相对较高,对投资者而言并不是介入的最好时机。

  对此,光大证券研究所电气设备及新能源行业高级分析师王海生向记者表示:“建议投资者买产业龙头的股票,技术相对成熟,还受到国家政策保护。”

  他同时建议短期勿轻易投资,尽管一些小品种可能比大品种涨得更多,可能适合进行波段性的操作,但在当前市场整体趋弱的背景下,该类个股仍有下行的空间,风险较大。“这个产业应关注三年以内的长期投资。”

  他推荐关注新能源汽车零部件生产企业,有两个大方向,一个是电池的产业链,另外是驱动控制。

  “动力电池研发生产企业现在并不赚钱,长期则将以大规模量产弥补其价格下降。预计10年内动力电池这个子行业可能达到100%的增长。而驱动控制环节是我们最看好的一条产业线。比如电机产品,据我们了解目前国内生产电机和驱动系统企业并不多。公司层面我推荐的是大洋电机。”

  在电动车产业化发展的三个阶段:混合动力汽车、可插式油电混合汽车、全电动汽车方面,动力电池都扮演极为重要的角色,是新能源汽车的“芯”。据悉在混合动力汽车普遍采用的镍氢电池产业链上,上游原料厂商为金属矿产开采商,中游为镍氢电池材料供应商,下游动力电池厂商。上游厂商目前竞争状况供需平衡,但中游厂商如中炬高新、下游厂商如科力远,目前产品都处于供不应求状态。

  而由于材料性质决定,目前镍氢电池的性能却难以大幅提高。为了满足未来纯电动汽车对动力性能的更高要求,体积小、质量轻,工作电压高、循环寿长、自放电率低、无记忆效应、无污染、安全性好的锂离子电池是未来电动汽车发展的主要方向。

  王海生认为,新能源电池未来的发展趋势将会是朝着“镍氢-锂电-燃料电池”这一产业化路径发展。目前锂电池市场正走出导入期,开始跨入快速成长期。

  建议组合投资

  “新能源车如果走混合动力车技术路线,不会带来革命性变化,混合动力汽车还是要依赖原油,从技术来说我国短期内也很难赶超国际水平。所以新能源车产业布局重金压在纯电动汽车产业,汽车电池市场必然发力,其基础在于中国锂和稀土资源储存量都在全球数一数二。”王海生说。

  目前,市场上矿产资源类部分个股仍处于相对低位,由于具有相对垄断优势,在未来新能源动力电池市场前景中有望收益稳定上升,对于长线投资者而言有相当价值存在。

  此外,国都证券研究所在一份报告中认为,短期而言,中国早期新能源汽车市场机会集中在公交领域的混合动力和电动大中型客车。受政策补贴的推动,新能源客车领域已经形成10款电动客车和31款混合动力客车的规模,实现了商业化运营。2009年新能源商用车在整个新能源汽车市场中占比分别高达95%和94%,而其中70%以上为客车产品。公共服务领域的车辆运行范围和方式的确定性具有发展先机,新能源客车是当前我国汽车行业企业在新能源领域研发生产和竞争的重点与焦点。他们对行业投资评级为短期推荐,长期A级。

  板块上的个股有金龙汽车、宇通客车、中通客车、安凯客车、曙光股份、福田汽车等。

  但王海生表示,大中型客车价值改变不大,“大中型客车本身价格偏高,现在加上动力电池,就算有补贴,价格也差不了多少。”

  分析师建议追求稳健的投资者,在产业链上可以投资电解液。追求高回报的,首选投资隔膜产业、其次是六氟磷酸锂和磷酸铁锂。锂电池行业的投资应当精选个股并进行组合投资以降低风险。个股选择上,券商们推荐关注锂电池电解液的龙头企业江苏国泰(002091)、新宙邦(300037),目前A股上市公司中唯一的动力电池制造商华芳纺织(600273),以及佛塑股份(000973)、中国宝安(000009)、杉杉股份(600884),参与充/换电站建设的许继电气(000400)、奥特迅(000027)等。

  (实习生陈牧对此文亦有贡献)

作者:邓若楠

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