一季度IPO募资破千亿元，A、H股“保荐王”花落同一券商

2026年第一季度，港股、A股合计募资破千亿元，其中港股IPO募资约1099亿港元、同比增长488.81%。与上年同期相比，今年新股发行市场保荐券商大洗牌，中金公司在港股、A股均登顶“保荐王”。

增长488.81%！2026年首季度港股IPO募资破千亿港元

2026年第一季度，港股IPO市场迎来强势复苏。根据Choice金融终端数据，截至3月31日，港股市场共有40家企业（39家主板，1家创业板）完成IPO，较2025年同期的16家增长150%；合计募资约1099亿港元，同比增长488.81%。

从募资节奏看，2026年港股IPO市场仅用不到3个月就完成千亿港元融资规模，而2025年实现这一目标则花费了近半年时间。

从募资规模来看，牧原股份（02714.HK）、东鹏饮料（09980.HK）、澜起科技（06809.HK）排名前三，首发募集总额（含超额配售）分别为120.99亿、110.99亿、80.99亿港元。这三家公司均为“A+H”上市公司。

其中，牧原股份于2026 年2月6日登陆港交所，成为国内首家“A+H”生猪养殖企业。2025年，牧原股份销售商品猪7798.1万头，屠宰生猪2866.3万头，销售鲜、冻品等猪肉产品323万吨，实现营业收入1441.45 亿元、同比增加4.49%，实现归母净利润154.87亿元、同比下降13.39%。

东鹏饮料于2026年2月3日登陆港交所，成为国内首家“A+H”双重上市的功能饮料企业。2025年，东鹏饮料实现营业收入208.75亿元、同比增长31.80%，实现归母净利润44.15亿元、同比增长32.72%。

澜起科技是一家无晶圆厂（fabless）集成电路设计公司，其港股于2026年2月9日上市。2025年，澜起科技实现营业收入54.56亿元、同比增长49.94%，实现归母净利润22.36亿元、同比增长58.35%。

从上市首日表现来看，2026年第一季度的40只新股中，33家公司在港股上市首日实现股价上涨，2家与发行价持平，5家首日股价下跌。

其中，海致科技集团（02706.HK）首日股价上涨242.20%，极视角（06636.HK）、德适-B（02526.HK）、MINIMAX-W（00100.HK）、乐欣户外（02720.HK）、傅里叶（03625.HK）首日股价上涨100%以上。

而铜师傅（00664.HK）、优乐赛共享（02649.HK）、泽景股份（02632.HK）首日股价下跌超过30%，埃斯顿（02715.HK）、岚图汽车（07489.HK）首日都下跌10%以上。

截至2026年4月2日，破发新股扩大到17只，优乐赛共享的股价破发程度超过60%。

优乐赛共享是一家循环包装服务提供商，主要为汽车零部件制造商及OEM提供服务。优乐赛共享所处行业竞争较为激烈，公司在IPO报告期内出现增收不增利。

截至4月2日，年内股价翻倍的新股包括智谱（02513 .HK）、MI N IMAX-W、极视角、德适-B、傅里叶、兆易创新（03986.HK）、乐欣户外，尤其是两大国产大模型龙头，股价涨幅分别为570.40%、475.45%。从所属GICS来看，上述7家公司中，有3家属于软件与服务行业，两家为半导体产品与设备行业，医疗保健设备与服务、日常消费品经销与零售行业各一家。

国金证券研报指出，港股市场已形成覆盖算力基础设施（如芯片、服务器）、大模型研发到下游应用（如智能驾驶、AI+消费）的完整AI产业链，技术商业化进程加速，推动企业盈利预期持续上修。

IPO保荐生态洗牌，中金公司稳居一季度“保荐王”

在2026年第一季度的40个港股IPO发行项目中，中资券商占据绝对优势。

从首发保荐数量来看，中金公司（601995.SH，03908.HK）拔得头筹，旗下中国国际金融香港证券有限公司参与了15家公司的首发保荐，对应的保荐项目募资总额约528亿港元。

华泰证券（601688.SH，06886.HK）、中信证券（600030.SH，06030.HK）各斩获7单，并列第二，对应的保荐项目募资总额分别约279亿港元、232亿港元。华泰证券的7单全部来自子公司华泰金融控股（香港）有限公司，而中信证券保荐的港股IPO项目由中信证券（香港）有限公司、中信里昂证券有限公司实施。

另外，国泰君安证券（香港）有限公司参与保荐4单，海通国际证券有限公司参与3单。考虑到龙旗科技（09611.HK）由上述两家券商共同保荐，国泰海通（601211.SH）保荐总数为6单，对应的保荐项目募资总额约67亿港元。

招商证券（600999.SH，06099.HK）旗下招商证券（香港）有限公司、中信建投（601066.SH，06066.HK）旗下中信建投（国际）融资有限公司分别斩获4单、3单，同样收获颇丰。

从A股市场来看，2026年第一季度，共计30家公司在A股上市，实际募资总额约258 .79亿元，I PO数量和募资规模分别较上年同期增长11.11%、57%。

共计17家券商提供保荐服务。其中，中金公司为4家公司的首发保荐机构，保荐数量同样排名第一。国投证券、东吴证券（601555.SH）、国金证券（600109.SH）各斩获3单，国泰海通、中信证券、中信建投、申万宏源（000166.SZ）旗下的申万宏源承销保荐各拿下两单。

对比2025年第一季度，当时排名前三的为国泰海通（含海通证券）、华泰证券子公司华泰联合证券、中信证券，分别斩获4单、3单、3单，中金公司保荐1单项目上市，国投证券、东吴证券、国金证券未有IPO项目上市。

此外，长江证券（000783.SZ）、德邦证券、西部证券（002673 . SZ）、国信证券（002736.SZ）、浙商证券（601878.SH）等在2025年同期未有IPO项目上市，2026年第一季度均斩获1单。