从“孙子兵法”学投资

时间:2014-04-21 16:05 栏目:专栏 编辑:投资有道 点击: 1,938 次

作者:李春义    来源:投资有道11年6月刊

《孙子兵法》是我国最早的军事著作,它文义精粹,博大精深,被历代中外名将奉为军事圣典。今天,《孙子兵法》的军事哲学和战略思想对于PE人同样有着深刻的借鉴和指导意义。

孙子曰:兵者,国之大事也,死生之地,存亡之道,不可不察也。孙子开篇第一句话即告诫人们:战争的胜负关乎国家生死存亡,一定要仔细研究,慎重对待,绝不可穷兵黩武。

对于PE投资而言,每投资一个项目就如同战场上的一次出击。PE投资具有投资周期长、流动性差、未来价值存在较大不确定性等特点。因此,投资人必须首先关注投资风险,把投资决策提升到关乎自身生死存亡的高度来审视对待。“不尽知用兵之害者,则不尽知用兵之利。”

对未来价值的判断是投资成败的关键,投资的胜率决定着未来收益的水平。“夫未战而庙算胜者,得算多也,未战而庙算不胜者,得算少也。多算胜,少算不胜,而况于无算乎?”孙子教导我们:在兴师作战之前,一定要通过客观分析对战争的胜负做出科学预测,不打无准备之仗,不打无把握之仗。战前预计能够取胜的,源于筹划周密,胜利条件充分,事先不做功课,战场上的孤注一掷,其结果自然可想而知。“是故胜兵先胜而后求战,败兵先战而后求胜。”

那么,投资团队具体该从哪些方面入手,进行理性、科学的判断分析呢?孙子从五个方面给了我们启发:“故经之以五事,校之以计而索其情:一曰道,二曰天,三曰地,四曰将,五曰法。”

“道”考察的是君王的正义和品德,如果顺应民意,就会上下一心、同仇敌忾;

“天”指的是发动战争的时间节点是否有利;

“地”则要分析空间和地理条件具备什么优势;

“将”是考察优秀将帅所应具备的“智、信、仁、勇、严”五种才能;

“法”探究的是军队的组织编制及各项管理法规。

站在战略的高度,参照孙子观察问题的角度,我们可以把企业的核心竞争优势概括为领导力和执行力两个方面。

领导力,源于领军人物的境界和修养,包括他们的价值观、耐力、意志力、胸怀、胆量、决断力等方面,这些是构成企业凝聚力和向心力的要素。领导力还表现在高层管理者根据“天时”、“地利”等因素进行战略规划,以及应对内、外部环境变化的能力。

执行力,决定了实现战略目标的方法、效率和质量。这方面,可以从关键岗位管理者的才干,公司制度和流程的建立与执行,考评激励机制的完善,团队的训练有素等方面加以考察。

“主孰有道,将孰有能,天地孰得,法令孰行,兵众孰强,士卒孰练,赏罚孰明。吾以此知胜负矣。”孙子的方法论,值得我们好好领悟。

《孙子兵法》十三篇,值得我们学习和借鉴的内容还有很多,我们汲取先哲的智慧,为的是更好地把握未来。

李春义

(李春义经济学硕士,1992年起进入金融证券业从事投行和经纪业务,现任凯石中欧投资管理有限公司总经理。E-mail:lcy@vstone.com.cn )

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