卫星频轨资源：先到先得，抢滩登陆

商业卫星是商业航天当前最重要、最成熟的应用载体和核心产品。可以说，商业航天产业的市场化运作，在很大程度上是围绕着卫星的设计、制造、发射、运营和应用展开的。近期，不仅仅是火箭发射领域，在商业卫星领域，我国也呈现出大跨步的进展。

申请20.3万颗卫星的频率与轨道资源

202 5年11月，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》印发，其中多次提到卫星，包括完善商业卫星建设运营支持机制、推动卫星数据安全高效利用等。

具体要求如：研究制定商业卫星发射、测控、在轨运行管理、转让、离轨、返回等政策制度，建立相关机制流程，促进卫星资源高效建设与运用。充分利用国有和商业监测设施、天基管控系统，建设和维护空间碎片自主编目动态数据库，开展空间碎片数据信息共享应用、空间碎片跟踪监测和风险研判，支撑商业航天器在轨碰撞预警处置、突发事件应急响应。

国金证券研报认为，从中国商业航天产业链的视角分析，目前，第一梯队（最紧迫）是可回收液体运载火箭。这是卡脖子环节，也是估值弹性和稀缺性最高的环节。第二梯队（最确定）就是卫星工业化制造与核心载荷。随着千帆星座（G60）和GW星座进入密集发射期，卫星制造从实验室定制转向汽车流水线生产，需把握供应链核心环节。

国际电信联盟（ITU）官网显示，2025年12月25日到31日期间，我国正式向ITU提交新增20.3万颗卫星的频率与轨道资源申请，覆盖14个卫星星座，包括中低轨卫星。据统计，这是我国迄今规模最大的一次国际频轨集中申报行动。

其中，无线电频谱开发利用和技术创新研究院（以下简称：无线电创新院）申报的CTC-1与CTC-2两个星座各申请9 6714颗卫星，合计193428颗，占本次申报总量的95%以上。其他申报主体包括中国卫星网络集团有限公司（以下简称：中国星网）、中国移动（600941.SH）、上海垣信卫星科技有限公司（以下简称：垣信卫星）等。

无线电创新院2025年12月成立，由国家无线电监测中心、河北雄安新区管理委员会、河北省工业和信息化厅、中国星网等7家单位联合共建。其业务范围包括：围绕无线电管理技术和无线电频谱利用技术开展科学研究、技术创新、成果转化、人才培养等，申建国家级、省部级重点实验室和创新平台，承接各类科技项目，组织建设孵化转化基地等。

据华福证券研报，193428颗这个数量不仅大幅超越了我国过往申请的低轨卫星数量总数5.13万颗，而且远超SpaceX的4.2万颗卫星申请规模。如果申请成功，卫星规划总量将从5万颗跨越到25万颗以上，这意味着整体产业链的市场空间增加了4倍。

据了解，按照ITU《无线电规则》的规定，使用卫星频率轨道资源部署卫星系统，一般需要在发星前2到7年开展卫星网络申报、协调、登记与维护等一系列工作。向ITU申报卫星网络资料是各国卫星操作单位部署卫星系统的第一步，也是按照无线电规则必须要履行的规定程序。

目前，卫星频谱与轨道资源的全球分配由ITU统一管理，相关资源主要依据“先到先得”原则进行分配，且要求申报后7年内，必须发射卫星启用所申报的资源，否则自动失效，9年内必须投放申报卫星总数的10%，12年内必须投放申报卫星总数的50%，14年内完成全部投放。

根据ITU统计数据，低地球轨道理论上可容纳约60000颗卫星。截至2025年5月12日，全球在轨低地球轨道卫星数量约为10824颗，利用率约18%。

中国星座计划积极推进

近年来，我国积极推进星座计划，包括GW星座、千帆星座、鸿鹄-3等。

GW星座是中国星网主导的低轨卫星互联网计划，目标是构建我国首个空天一体化的6G卫星互联网系统。根据ITU申报材料，GW星座共计规划发射12992颗卫星，由两部分组成：GW-A59星座，计划部署6080颗卫星，轨道高度在500公里以下；GW-A2星座，计划部署6912颗卫星，轨道高度为1145公里。2020年中国星网提交了12992颗卫星星座的申请，根据ITU规则，第9年需完成星座总规模的10%，因此GW星座需在2029年底前部署约1300颗卫星。

千帆星座又称G60星链，源于上海G60科创走廊战略，2018年由上海松江区牵头，联合中科院微小卫星创新研究院、上海联和投资等多家机构和资本发起，由垣信卫星主导实施。

垣信卫星成立于2018年3月，由上海联和投资等国资背景机构发起设立，兼具地方国资与科研背景。公司专注低轨卫星互联网产业，核心团队汇聚卫星通信、导航系统等领域资深专家，已通过“一箭18星”模式成功发射多批次组网卫星，加速推进全球卫星互联网基础设施建设。

千帆星座拟分三期部署，通过多层多轨道星座设计提供全球卫星宽带服务。其中一期部署648颗卫星实现区域覆盖，二期1296颗卫星完成全球覆盖，三期规划超1.5万颗卫星提供多元融合业务。2025年12月22日，在文昌国际航空航天论坛上，千帆星座公布了发射计划，计划到2028年发射3600颗卫星。

2025年12月4日，在2025卫星互联网产业生态大会上，垣信卫星与空中客车（Airbus）进行了千帆星座市场合作签约。空中客车将引入千帆星座，通过机载高速互联系统，为乘客提供来自垣信卫星的高速、低时延宽带卫星服务。同时，双方将围绕航空公司迫切需求，基于低轨宽带通讯，推动服务智能化、个性化，为民航的高质量发展注入新动能。

鸿鹄-3（Honghu-3）是中国首个民营商业航天企业主导的万颗级卫星互联网项目，由蓝箭航天旗下子公司鸿擎科技执行。鸿擎科技于2024年5月向ITU提交预发信息，计划在160个轨道平面部署10000颗低轨卫星，构建覆盖全球的高速卫星宽带网络。

鸿擎科技是蓝箭航天作为第一大股东投资的一家商业航天企业，专注于低轨卫星与组网解决方案，核心优势在于与蓝箭航天的星箭协同、可堆叠平板卫星与自主电推进系统。其明星产品——可堆叠平板式低轨卫星，通过模块化设计，可以在一枚火箭的整流罩内尽可能多地搭载卫星，通过星箭一体的解决方案，显著降低发射成本。

蓝箭航天在招股书中表示，2023年运载火箭朱雀二号基本型遥三成功发射，将鸿鹄一号、TY-33、鸿鹄二号三颗卫星顺利送入预定轨道。

国金证券研报认为，随着千帆星座与GW星座两大巨型星座在2024—2025年完成初步技术验证与首批次发射，2026年将有望进入高频密集组网期。