商业航天“腾飞”，可回收火箭成产业助推器

当前，我国可回收火箭技术已迈入密集发射与产业化落地关键期。箭元科技海上回收火箭制造基地开工，朱雀三号、长征十二号甲相继完成首飞并验证回收技术。国内可复用火箭进入密集发射期，开启商业航天低成本探索新阶段。

可回收火箭进入密集发射期

2026年1月7日，由钱塘和达产业基金联合杭州资本共同投资并招引的企业——箭元科技，在杭州钱塘区隆重举行中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地开工暨“钱塘号”火箭发布仪式。该基地是国内首个聚焦海上回收复用火箭的规模化制造与生产基地，也是杭州市首个火箭总装项目。

“回收复用”指对发射出去的火箭主要部分进行回收，继续用于下一次发射活动，以此来实现降低发射成本、缩短响应时间的目的。该项目总投资达52亿元，一期规划用地108亩，建成后将具备年产25发火箭的规模化制造能力。“钱塘号”火箭具备大运力、低成本、快交付、高频次复用的多重优势，单公斤发射成本可降至2万元，可大幅降低进入太空的成本。

国金证券研报显示，国内可复用火箭进入密集发射期，开启商业航天低成本探索新阶段。

2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭在东风商业航天创新试验区发射升空，按程序完成了飞行任务，火箭二级进入预定轨道。朱雀三号是蓝箭航天自主研制的新一代低成本、大运力、高频次、可重复使用液氧甲烷运载火箭，其动力系统基于蓝箭航天自主研制的天鹊系列液氧甲烷发动机，火箭一级装有反作用控制系统、栅格舵与着陆支腿，可在完成轨道发射后实施垂直返回回收与再利用。此次任务同时开展了火箭一级回收验证，但过程中发生异常燃烧，未实现在回收场坪的软着陆，回收试验失败。

2025年12月23日，长征十二号甲运载火箭在酒泉卫星发射中心执行首次飞行任务，并同步尝试一级火箭垂直回收。此次发射成功实现二级入轨目标，运载火箭二子级进入预定轨道，但一子级未能成功回收，飞行试验任务获得基本成功。

长征十二号甲是我国第二款首飞即尝试回收的液氧甲烷运载火箭，此次任务为后续相关技术迭代优化积累了宝贵数据与实践经验。作为我国新一代中型液体运载火箭，长征十二号甲是在长征十二号统一技术体系下，面向低轨卫星高频次发射需求，重点强化一级回收能力的一型可回收构型。其首飞不仅意味着这一新构型的首次亮相，也标志着国家航天体系在“入轨级可回收运载火箭工程化应用”方向迈出关键一步。

研报指出，随着航天活动规模越来越大，发射越来越频繁，运载火箭的成本成为制约航天发展的一项非常重要的因素。“可重复使用”是降低运载器成本的主要途径之一。据TrendForce数据，目前一次性火箭平均发射成本（报价）在1.1亿至1.8亿美元之间，部分回收火箭发射成本（报价）为6700万美元左右。随着全球主要大厂积极发展可回收技术，在达成全面回收的情况下，有望将发射成本（报价）降低至200万至500万美元。

首飞扎堆，A股公司加速抢滩

我国开展商业火箭业务的公司主要包括航天科技集团、航天科工集团、蓝箭航天、天兵科技、深蓝航天、星际荣耀、星河动力、中科宇航等。可回收火箭进展方面，据媒体报道，深蓝航天的工作重心已从关键技术攻关，转向星云一号的首飞准备与早期商业运营部署。星云一号的核心任务是通过验证入轨发射与一子级垂直回收的全流程，将多年积累的技术能力转化为可重复、低成本的太空运输服务。

中科宇航的力箭二号火箭首飞也在酝酿中。

据悉，该型火箭将成为中国大规模星座组网和空间站低成本货运的主力火箭，并逐步迭代至可回收型火箭。

此外，星际荣耀的双曲线三号可复用运载火箭有望于2026年首飞，天兵科技的天龙三号可回收火箭同样首飞在即。

值得一提的是，有多家上市公司也在积极布局可回收火箭领域。

超捷股份（301005.SZ）在2025年11月披露的投资者关系活动记录表中表示，国内商业航天火箭可回收技术尚不成熟，现阶段主要是利用国内工业基础实现可盈利商业航天火箭市场。即便未来商业火箭可回收，预计也是部分零部件可回收且该部分可回收零部件需要进行修复修理。但可回收火箭是未来的趋势，公司也会同步布局。

斯瑞新材（688102.SH）称，公司研发的液体火箭发动机推力室内壁产品，从性能上支持可回收。2024年，公司助力蓝箭航天朱雀三号VTVL-1可重复使用垂直起降回收试验箭十公里垂直起降飞行试验任务取得成功，助力九州云箭的液氧甲烷发动机完成十公里级飞行的回收试验；2025年上半年，助力蓝箭航天朱雀三号可重复使用运载火箭一级动力系统试车成功。

高华科技（688539.SH）在2025年半年报中披露，公司将积极投入新一代重型火箭、可回收火箭的配套产品预研中，拟建设南京市“可回收火箭关键部件智能制造和感知技术创新联合体”，进一步提升商业航天的市场占有率。