思考一号,靠大宗交易赚钱

时间:2014-04-28 10:48 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 2,381 次

作者:罗梅芳  来源:投资有道12年2月刊

“中融思考一号”以套利为主,其策略是通过大宗交易第一天打折买进,第二天就卖出。虽然仅间隔一天或者几天,但是最高能获利14%,最低也有0.5%。

“净值1.1968,周收益率0.01%,年收益率14.18%”是“中融思考一号”在2011年所取得的成绩,也因此获得了“朝阳永续·通信证券”举办的“非机构化阳光私募第五名”。

瑞安思考投资管理有限公司总经理岳志斌
瑞安思考投资管理有限公司总经理岳志斌

  而作为“中融思考一号”投资经理的岳志斌,同时也是这个产品的投资顾问——瑞安思考投资管理有限公司的总经理。能站在年度私募前十名领奖台上,让他有些意外。

  以大宗交易的套利取胜

“中融思考一号”与其它阳光私募最大的不同,是做大宗交易。

“我们是国内首家做大宗交易的阳光私募。”岳志斌告诉记者,全流通时代股票通过大宗交易平台兑现,折价率较高,通过该平台批发获得“筹码”,再在二级市场零散抛售,获利丰厚许多。做了第一个吃螃蟹的人,有风险,但也享有关于大宗交易领域的更广阔的空间。好处在于,“目前的竞争对手还不是太多。”

“中融思考一号是以套利为主,其策略是通过大宗交易第一天打折买进,第二天就卖出。”虽然仅间隔一天或者几天,但是最高能获利14%,最低也有0.5%。

产品封闭期短与其所针对的地域有关。作为温州成立时间最早的基金,看准的正是温州人喜欢“走快钱”的特点,“温州人在操作中,通常第一天买了股票,第二天就能赚钱,第三天就能分钱。”岳志斌笑着说。

为了获取更多的客户,除了不收管理费和申购费,每个月设有开放日和申购日,“为的是让产品更加开放,因为是开放的产品,让想要参与的投资者随时都可以进去,买的人自然也就多了起来。”

“思考一号”产品设置以更稳妥的风格取胜,“我们不需要要过多考虑大盘,只要考虑成交量就可以。”这支基金从2011年上半年开始,其净值就没有下跌过。

为了迅速“跑量”,岳志斌也颇费了一番心思。他告诉记者,与其它阳光私募产品不同的是,“思考一号”单只股票的循环比例上限可以做到80%。而当初这款产品在信托公司成立的时候,按照规定循环比例的上限只能是20%。

“信托法也规定,如果征求所有持有人的一致同意,就可以修改条款。”岳志斌充分利用了这一政策,获得了盈利。

思考一号,靠大宗交易赚钱

  “思考”不仅仅止于熊市

优胜劣汰的市场竞争里,很难有常胜将军,在两年时间里,“思考一号”并不是没有亏过。当指数暴跌的时候,“我们96折买进的股票,仅一夜之间就跌了0.9。”

2010年11月26日,在“中融思考一号”刚成立半年,产品净值达到了1.07元,而12月的大盘涨了百分之十几。相比之下,“中融思考一号”只涨了7%。按捺不住的客户给了开始对岳志斌施压。

“他们让我去二级市场买股票。”岳志斌告诉记者,由于压力和欠考量,“中融思考一号”产品组合中,当时买入了不少股票,甚至一跃成为一家上市公司的大股东。

然而,当年12月跌盘的趋势,很快的遏制了产品发展,使它的净值由1.07元跌到1.02元,没有了回旋的余地。

此次印象深刻的失败令岳志斌印象很深刻,坚定了其后以大宗交易为主,二级市场为辅的投资理念。“只有这样,才能稳固的增长。”

“我们的交易策略在熊市里能保持稳妥的增长,是‘中融思考一号’”的优势。”他表示,未来随着牛市到来,这种受利于稳妥而上涨慢的熊市优势,随时可能变成劣势。

“对于投资人来说,那将更是考验判断力和投资技术的时候。”岳志斌希望这一支产品在2012年末,净值达到1.30~1.35元。

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