兆物网络采购金额两遭“打脸”，募投项目规模半年突增8858万元

山东兆物网络技术股份有限公司（公司简称“兆物网络”）的主营业务为网络信息安全与大数据信息化领域的技术研究、产品开发、销售及服务，主要产品包括网络行为分析产品、电子数据取证产品、网络安全审计产品、基于大数据和应用交换系统的新一代信息系统，下游主要是公安、政务等信息化程度较高且对信息安全较为敏感的行业客户。2017年2月，兆物网络报送辅导备案登记材料，拟冲击上交所主板。

从经营业绩看，报告期内（2016年～2018年），兆物网络的营业收入分别为1.31亿元、1.84亿元和1.94亿元，年化复合增长率为21.63%；归母净利润分别为3378.30万元、6456.46万元和7363.70万元，年化复合增长率为47.64%，经营成长性看似不错。

不过，招股书对于原材料采购的信息披露存在两处疑问。一方面，公司对杭州晨晓科技股份有限公司（证券简称：晨晓科技，证券代码：835820.OC）的2016年采购金额与对方年报披露的销售额相差至少26.33%。另一方面，公司对浙江每日互动网络科技股份有限公司（证券简称：每日互动，证券代码：300766.SZ）孙公司杭州云深科技有限公司（以下简称“杭州云深”）在2018年形成的应付账款余额较当期采购额高了至少103.10%，出现明显不匹配。

另外，招股书披露的2018年末在建工程余额与兆物网络所在地官方披露的募投项目建设进程不相符合，而公司此次IPO募资金额最大的三个募投项目均在2018年3月突击增加投资规模，投资额较2017年8月首次备案时合计增加了8858.02万元。

购销数据遭供应商“打脸”，采购额与应付账款不匹配

招股书显示，晨晓科技是兆物网络的主要供应商，兆物网络向其采购服务器及主机，2016年采购金额为303.48万元，占采购总额的6.75%。

资料来源：兆物网络招股说明书

不过，据晨晓科技披露的2016年年报显示，晨晓科技当期对第四大客户的销售金额为303.14万元，与兆物网络披露的采购金额最为接近，但年报注明该客户为杭州光芯科技有限公司（以下简称“杭州光芯”）。国家企业信用信息系统显示，杭州光芯的股东包括杭州柏聚投资管理合伙企业（有限合伙）、杭州夏原投资管理合伙企业（有限合伙）和陈立强，股权穿透后均由自然人持股，与兆物网络并无关联。

资料来源：晨晓科技2016年年度报告

问题来了，如果兆物网络是年报披露的第三大客户，那么晨晓科技披露的销售额（901.06万元）将较兆物网络披露的采购额高出196.91%；如果兆物网络是第五大客户，那么兆物网络披露的采购额将较晨晓科技披露的销售额（240.23万元）高出26.33%，差距均显著高于当时最高的增值税税率17%，无法以是否含税来合理解释。如果兆物网络并非晨晓科技年报披露的第三或第五大客户，双方购销金额的差距将更大。

另一方面，杭州云深是兆物网络2018年的第五大供应商，兆物网络向其采购纯软件，当期采购金额为214.57万元，占采购总额的3.23%。截至2018年12月31日，兆物网络对杭州云深的应付账款余额为484.87万元。

资料来源：兆物网络招股说明书

国家企业信用信息系统显示，杭州云深成立于2017年9月，因此，兆物网络在2018年末对其应付账款账龄应在2年以内，即包括“1年以内”和“1-2年”。据兆物网络招股书显示，截至2018年12月31日，账龄为1-2年的应付账款余额为49.08万元，假设对象均为杭州云深，那么兆物网络对杭州云深的1年以内应付账款余额将为435.79万元，较2018年对杭州云深的采购额（214.57万元）高出103.10%。

不过，这仅是一种极端情况，现实更可能是账龄为1-2年的应付账款中仅有部分来自杭州云深。因此，截至2018年12月31日，兆物网络对杭州云深的1年以内应付账款余额应至少为435.79万元，与2018年公司对杭州云深采购额的差距也将更大。

据企业会计准则规定，“应付账款”科目核算企业因购买材料、商品和接受劳务供应等经营活动应支付、但尚未支付的款项。由于企业当期可能以现金、银行存款等方式支付部分原材料采购款，故在不考虑增值税的情况下，当期形成的应付账款金额一般会小于原材料采购额。即使采购全部挂账（即全都是应付账款），采购金额与应付账款的差距也应在增值税率的范围以内。

然而，2018年，兆物网络对杭州云深的1年以内应付账款余额较当期采购额竟高出一倍有余，比较奇怪。招股书并未披露兆物网络与杭州云深之间除采购原材料以外的其他交易往来，这一疑问只能留给拟上市公司来解释。

募投项目规模突增8858万元，招股书或账实不符

招股书显示，兆物网络拟通过本次IPO募集4.39亿元用于网络行为分析产品升级项目、取证产品升级项目、基于大数据和应用交换系统的新一代信息系统升级项目、营销和售后服务网络建设项目和补充流动资金。其中，“基于大数据和应用交换系统的新一代信息系统升级项目”的投资总额为7660.99万元，将实现对大数据与信息化产品的升级建设。招股书称，该项目“为消除信息孤岛、实现信息资源共享方面提供了先进便捷、安全可靠的信息化解决方案”。

资料来源：兆物网络招股说明书

据山东省淄博市国家高新技术产业开发区（兆物网络所在地）网站披露，“基于大数据应用交换系统的新一代信息系统升级项目”建成后将为政府机构等客户消除信息孤岛、共享信息资源进而实现数据融合、业务融合与技术融合提供先进便捷、安全可靠的信息化解决方案，项目总投资达7660.99万元，与前述募投项目一致。

该项目于2018年6月开工建设，规划建设期间为2018年至2020年，因此，2018年末理应存在相应的在建工程余额。然而，招股书却称，截至2018年12月31日，兆物网络的在建工程账面价值为零，这是否代表公司存在账实不符的情况呢？

资料来源：淄博市国家高新技术产业开发区网站

资料来源：兆物网络招股说明书

另外，据山东省建设项目环境影响登记表备案系统显示，募投项目“网络行为分析产品升级项目”、“取证产品升级项目”、“基于大数据和应用交换系统的新一代信息系统升级项目”均于2017年8月首次备案，后于2018年3月重新备案，投资金额分别由9493.86万元、5401.49万元、4740.96万元增至13534.71万元、7298.63万元、7660.99万元，合计增加了8858.02万元。仅过了半年多，公司募投项目投资金额就大幅增加，是否合理？

资料来源：建设项目环境影响登记表备案系统（山东省）