广发基金朱纪刚:真成长股的投资逻辑

时间:2014-06-04 17:08 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,512 次

TMT依然是2014年的市场主角。1月股市上演“春季躁动”,通信、传媒等TMT板块明显受到市场青睐,成为市场上涨领头羊。今年成长股的行情是否延续?成长股的真正内涵是什么?

广发基金的双五星基金经理朱纪刚表示,与市场轮动热点不同,真正的成长股应该是业绩能持续增长的股票,未来更加关注的包括医药、环保、高端装备、电子、传媒等轻资产行业,还是以精选个股为主。

坚持投资真成长股

2013年的结构性行情中成长与主题齐飞,在朱纪刚看来,过去一年并不是成长股的大年,因为相对来说,主题投资类的表现更加突出。

“真正的成长股,应该是能够真正赚钱的股票,都是业绩能持续增长的股票。”朱纪刚表示。而在过去的投资中,朱纪刚正是坚持着选择“真成长股”的核心投资理念,通过精选个股,取得了短中长期均出色的投资业绩。

海通证券金融产品研究中心数据显示,截至2013年12月31日,朱纪刚所管理的广发核心近五年净值增长率在123只同类型基金中排名第6,最近三年净值增长率在216只同类型基金中排名第20,最近两年净值增长率在273只同类型基金中排名第16,持续表现突出。

据了解,广发基金将于近期推出第四只新型混基--广发竞争优势混合型基金,该基金仓位可以在0%-95%间灵活选择,有利于基金经理发挥自身优势,更好地挖掘市场行情。“希望利用该基金灵活的仓位,在坚持精选个股的基础上,做好节奏和热点的把握,在长期收益和阶段性投资上取得平衡。”朱纪刚表示。

未来看好轻资产行业

朱纪刚表示,1月份开始新股陆续发行,我们不认为新股会带来估值体系的重构,但也会对情绪产生一定影响。总体来看,2014年指数空间仍然有限,以结构性行情为主,但行情应不会向2013年这样波澜壮阔。同时由于投资者情绪目前处在相对次高位,其波动会带来市场震荡,因此明年整体看行情一般,但中间波动频率和幅度会比较大。因此明年整体收益率预期不太高,但中间会有大的震荡。在这种情况下,我们的策略将是先抓住自己能把握的业绩成长驱动带来的机会,然后再试图在波动中把握一些交易性机会。

对于2014年的成长股投资,朱纪刚认为春节之后是布局成长股的良好时点,企业年报披露后,企业业绩会得到证实或证伪,有利于对企业业绩真实性的把握。成长的方向比较明确后,有望迎来较好的投资机会。“去年下半年开始对成长股的定义更加丰富,选择成长股会更加多元化,不会简单看业绩。未来更加关注的包括医药、环保、高端装备、电子、传媒等轻资产行业,还是以精选个股为主。”

当然成长投资是一个辩证统一的概念。在任何投资时代,持有能长大的企业都是制胜的王道, 2013年之后,业绩能持续快速增长的企业仍能不断创新高,但已经不是成长股的全部。这个阶段,除了关注企业的利润,还需要把注意力更多的转向企业战略经营模式,这样才能看到企业更长远的前途。

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