中国政府开始做多

时间:2014-04-10 16:10 栏目:专栏 编辑:投资有道 点击: 4,287 次

中国股市处于相对弱势的格局,这对国际股市而言,仍是一个不安定的因素。这说明了一件事情,中国打房,有打过头的迹象,对股市已成大伤害,不仅地产股重挫,连金融股也受到拖累,甚至原物料股,也跟着重挫,而这三大类股是中国股市最大的族群,当它们回挫之后,股市当然就走跌!

  但也因为股市连番破底而下,令中国政府开始正视,股市大跌之后,负面效益开始出现。

以中国的经济战略来看,房市,以及股市,一直是中国最大的财政收入来源之一。如今,因为房市热过头,不得不连续出重手,硬是把地产的泡沫挤掉。但这也只有短期的影响。最主要未来中国经济最大的“工程”,就是“城市化”、以及“工业化”。

  中国最大经济工程—城市化

有人预估,未来二十年,每年仍有一千二百万人到一千五百万的人口,将由乡村涌向城市,所谓的住房需求,依然十分强劲。

现在的打房,最主要是房价涨太快了!但长期而言,只要需求不减,长期仍有走高的机会。更何况,自1979年中国改革开放之后,历经三十年之后,大约只有25%的国人受惠。另外75%人口,其实受惠还是有限,透过持续经济改革,中国GDP的增速仍会持续下去,而且是保持高增长!

再回到股市来看,在打房之下,当然会影响到来自房地产的财政收入,所以股市的角色就十分重要。股市对中国的财政收入,不仅仅是证券交易的税收,要了解,2000年之后,大量的国企、到香港、美国,甚至A股市场上市,根据非正式的统计资料,大量国企上市,在市场筹资的规模约有三千亿美元之多,这对中国财政而言,等于吃下了一颗大补丸。

尤其2005年下半年,通过中国的股权分置改革之后,非流通股,逐渐转换成流通股之后,股市更成为中国政府的“金库”。更不要忘了,中国股市最大的股东,就是政府,当股市重挫时,也会面临账面上严重的损失。

既然打房已打出了成效,下一个阶段可能就是要如何重新振兴股市。

  中国政府开始做多股市

最近看到中国人民银行在4月28日,发布《2009年中国金融市场发展报告》,其中在展望今年金融市场发展时,特别勾画出人民币离岸业务的策略性发展蓝图,其内涵是有关主管单位,正考虑开放海外人民币,可以用正常渠道投资中国境内的债券、股票、银行间拆借等,以利于人民币跨境贸易结算。

一旦这项金融政策开始实行,可视为政府对股市开始做多了!尤其是香港,在看好人民币升值趋势下,人民币存款正大幅激增中。根据香港金融管理局的数据显示,截至今年3月底截止,人民币存款总额达707.55亿元,比2月份的660.92亿元人民币,增加7.1%。

简单来说,中国已经开始认真思考,境外人民币可以投资A股的政策。果如此,也宣示,未来做多股市的政策将源源而来。

相同地,如果要救市,也不是一蹴可成,一定是做多政策不断出笼,才能提振市场信心。

因而,我们陆续看到中国证管单位开始下手放利多,这包括鼓励大股东增加持股,甚至迅速核准基金募集,希望挹注资金,为股市止血。

可以想象,未来一段时间,对股市有利的政策,将陆续端上台面,中国股市经过一连串的赶底下挫后,似乎已有接近底部的味道。

但真正多头发动点,甚至讯号,还是要观察人民币何时重新踏上升值之路。

(黄启乙 1965年生,现为台北财信传媒总主笔。著有《先探大中华》等书。)

作者:黄启乙

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