中科汇联IPO无果欲“卖身”，华立股份涨停又跌停，知名游资提前埋伏？

10月以来，华立股份发生了5笔大宗交易，知名游资现身买方席位。近日，公司披露一则意向收购公告，标的公司曾试图独立IPO。

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中科汇联IPO辅导无果，将“卖身”华立股份

2025年10月29日，华立股份（603038.SH）股价涨停，次日股价跌停。消息面上，公司29日晚公布了一则意向收购公告，收购标的为北京中科汇联科技股份有限公司（以下简称：中科汇联）51%股份。本次收购完成后，中科汇联将成为华立股份的控股子公司。

华立股份介绍，中科汇联是一家提供智能交互和决策、数智内容管理软件产品和解决方案的国家级专精特新“小巨人”企业，在数智政务、数智金融、数智企业、数智医疗、数智教育等领域实现了广泛而成熟的落地应用，并构建了“慧政大模型生成合成算法”垂类大模型，提供“智能资产管理决策平台”“统一智能交互系统”“虚拟数智人”“内容管理系统”等系列产品及服务。

中科汇联的主要财务信息尚需待华立股份聘请的中介机构开展审计后确认。交易对手方为此次收购提供了业绩承诺，承诺期为标的股份交割完成后三年（含交割当年）。如果业绩承诺期内标的公司实际完成的税后净利润超过累计承诺净利润，原经营管理团队将获得业绩奖励。

中科汇联曾在新三板挂牌，2019年摘牌。2023年公司开始接受中泰证券的上市辅导，目标板块为创业板。2024年4月，中泰证券发布了第三期辅导进展报告，此后便没了下文。

根据天眼查数据，2025年7月中科汇联新增两条欠税公告，欠缴增值税26.22万元、城市维护建设税1.31万元。

值得注意的是，华立股份今年共发生5笔大宗交易，全部集中在10月。

10月13日，大宗交易成交两笔，合计成交8947.91万元，买方营业部均为知名游资席位中国银河证券北京中关村大街营业部。买入成交价均较前一日收盘价折价10%，由于华立股份当天股价涨停，成交价较当天收盘价折价18.18%。

10月15日，大宗交易成交两笔，合计成交4074.34万元，买方营业部均为中信证券（山东）有限责任公司青岛西海岸新区庐山路营业部。成交价较前一日收盘价折价9.98%，较当天收盘价折价11.92%。

10月20日，大宗交易成交一笔，成交金额349.98万元，买方营业部同样为中国银河证券北京中关村大街营业部。成交价较前一日收盘价折价9.99%，较当天收盘价折价13.85%。

商誉减值准备计提不足遭监管

华立股份主营装饰复合材料、智慧水务两类业务，装饰复合材料业务主要产品为装饰纸、装饰板、装饰线条、装饰面材等，智慧水务业务涉及城镇饮用水厂净水设备、污水厂处理设备以及研发、设计、生产和销售。

华立股份表示，本次拟收购中科汇联事项，是公司将数字化板块业务进一步拓展的重要措施，但事项能否顺利实施尚存在重大不确定性因素。

此前，公司已经多次实施收购。尤其是在2023年11月实控人发生变更后，公司接连收购了苏州尚源智能科技有限公司（以下简称：尚源智能）、华立数字科技（广东）有限公司（以下简称：广东华立数科），并将两家公司划分为智慧水务产业。收购完成后，公司从定制精装材料服务商转型为包括家居建材业务、智慧水务业务、膜滤材料业务、产业数智化业务在内的综合型控股企业。

2024年，华立股份装饰复合材料制造业务收入8.61亿元、毛利率23.57%；新增的智慧水务业务收入1.6亿元、毛利率41.27%。

收购尚源智能、广东华立数科分别形成商誉1.92亿元、0.07亿元。截至2025年6月末，华立股份账面商誉合计2.8亿元，计提商誉减值准备0.65亿元，主要是对福建尚润投资管理有限公司（以下简称：尚润投资）计提的0.58亿元商誉减值准备，占尚润投资商誉原值的近80%。

华立股份收购尚润投资不仅带来商誉减值，还引发了监管警示和诉讼。

2024年11月，华立股份及相关责任人收到广东证监局警示函。广东证监局现场检查发现，华立股份对尚润投资进行商誉减值测试时，未充分考量期后事项对该公司收入产生的影响，导致2023年少计提对该公司的商誉减值准备169.28万元。

2025年8月，华立股份公告尚润投资收到法院传票，淄博金财公有资产经营有限公司因合伙合同纠纷向法院提起两起诉讼，涉案金额分别为6072.23万元、8527.08万元，合计约1.46亿元。

三季报业绩向好，总裁姐弟减持套现近2亿

10月31日，华立股份发布2025年三季报。前三季度，公司实现营业收入9.78亿元、同比上涨56.82%，取得归母净利润0.47亿元、同比上涨34.15%。其中，第三季度公司实现营业收入4.45亿元、同比上涨83.06%，取得归母净利润0.29亿元、同比上涨73.84%。

公司表示，营收及净利润上涨主要因本期并入水务新产业，并且三季度水务产业部分项目验收实现计收。但受行业属性及项目验收情况影响，回款滞后，公司前三季度经营活动现金流净额为-0.9亿元，同比减少203.59%。

虽然业绩表现不错，但公司股东和高管选择减持。

9月11日，华立股份披露了股东及高级管理人员减持计划，大股东谢劭庄计划减持不超过806.03万股，即不超过公司总股本的3%。执行总裁谢志昆计划减持不超过257.67万股，即不超过公司总股本的0.96%。

谢劭庄与谢志昆为姐弟关系，本次减持计划的期限都为2025年10月10日至2026年1月9日。很快，两人就完成了减持计划。

2025年10月13日至15日，谢志昆通过大宗交易的方式顶格减持，减持总金额4574.28万元。

10月13日至20日，谢劭庄通过大宗交易的方式减持了537.35万股，通过集中竞价的方式减持了268.68万股，同样顶格完成减持计划，减持总金额约1.46亿元。