鹏华基金科创债ETF投资研讨会：共筑科技—产业—金融新生态

随着首批科创债ETF集体上市，鹏华基金7月在上交所交易大厅举办“科创中国·灯塔基金”系列“‘债’攀科创高地 服务科技创新——科创债ETF投资研讨会”，聚焦科创债投资机遇与科创债ETF配置价值。

助力落实“科技金融”大文章

上交所相关负责人表示，ETF已成为投资者资产配置、多层次资本市场体系建设以及助力经济高质量发展的重要工具，随着新一轮资本市场深化改革各项措施稳步推进，ETF市场迎来重要的发展机遇期，未来增长潜力巨大。上交所将持续围绕健全投融资相协调的资本市场功能这一主线，从扩产品、优机制、做生态等方面推动ETF市场再上新台阶。

鹏华基金表示，作为国内首批“老十家”基金公司之一，鹏华十分重视债券市场和科创领域指数化投资布局。一方面，鹏华基金作为固收大厂，积极探索债券指数化投资，先后发行了全市场首只5年期地方债ETF、首只0至4年地方债ETF以及首批同业存单指数基金，构建了涵盖利率债、信用债、地方债、存单的债券指数产品体系。

另一方面，鹏华基金深度参与了科创市场建设，目前已成立科创100ETF、科创综指ETF等8只科创ETF，产品数量同类排名第一，产品类型丰富多样，形成了宽基、行业主题、增强策略ETF齐头并进的科创指数体系。鹏华基金在上述两个方面的优势，犹如两翼、两轮，将有力支撑科创债ETF高质量发展。

在公募基金改革的大背景下，鹏华基金认为，做大科创债ETF正当时：一是可以服务财富管理需求，在低利率环境下，科创债ETF将科技创新属性、高信用资质、指数化管理相结合，让各类投资者便捷地分享科创企业成长红利。二是可以服务国家战略，推动金融资源向战略新兴产业聚集，为科技成果转化、产业结构升级提供有力支持，助力新质生产力发展。三是可以服务资本市场建设，提升科创债市场流动性和定价效率，进一步强化股债联动共同服务科技创新的良好势头。

打造高质量科创债ETF生态圈

在思想碰撞的圆桌研讨环节，财通证券首席经济学家、研究所所长孙彬彬担任嘉宾主持，来自公募基金、券商研究、做市商以及银行理财、保险资管、私募机构等各领域专家，共同探讨如何构建更高质量的科创债ETF生态圈。

浦银理财副总经理叶力俭表示，在今年市场更注重通过交易和波动获取收益的大背景下，ETF或指数化投资天然具备交易优势，尤其是高流动性的产品更能满足债券投资人的交易需求。

从理财资金的角度看，配置仍是首要任务，但在配置收益欠佳时，必须通过交易增厚收益——这要求进行多波段、相对高频的操作。因此，无论是理财资金还是高活跃度投资者，对债券ETF的需求都在显著提升。

中信证券是全市场经验最丰富的做市商之一，谈及如何发挥做市商的赋能作用，中信证券固定收益部交易总监梅家成认为，债券ETF作为一种创新品种，融合了不同类别资产的优势，正在重塑债券市场的生态。与传统场外债基相比，债券ETF不仅为投资者提供了更高效的观点表达工具，还通过指数化配置成为一级市场投标的核心力量，实现了资产配置与现券交易的分离。随着科创债发行规模的扩大和债券ETF优势的凸显，这一领域有望发展成为重要板块，其规模潜力或将远超现有的场外债基。

东方证券固定收益业务总部董事杜晨翔认为，近年来随着交易所债券做市制度的建立，做市商已能够为基金公司提供涵盖银行间债券、交易所债券及债券ETF的一站式做市服务，有效连接基金公司与投资者。以科创债为例，科创债ETF通过一级市场申赎与二级市场连续交易与底层债券形成良性互动：ETF流动性提升传导至科创债市场，而科创债流动性改善又反哺ETF，形成正向循环，为市场流动性注入了持续动力。

鹏华基金现金投资部基金经理张羊城表示，鹏华基金创新性地采用双基金经理机制来管理科创债ETF，双基金经理组合既能通过信用债专家精准把握底层资产的配置效率，又能依托ETF专业团队确保产品的流动性和投资交易效率。张羊城称：“在大规模管理方面，我们选择的上证AAA科创债指数当前容量达9000亿且扩容空间大，未来流动性有望进一步提升，能够充分支撑产品规模增长。双基金经理模式从ETF的资产配置和场内运营管理两个维度协同发力，为投资者提供更优质的服务体验。”

结语

在“资产荒”背景下，兼具稳健收益与政策红利的科创债ETF，将成为优化资产配置的“灯塔型”工具。未来，鹏华基金将继续发挥专业优势，与市场各方携手同行，共同践行金融“五篇大文章”中的科技金融使命，持续完善科创债ETF生态圈，为中国科技创新注入长期活水。