元润雅信:新秀上路

时间:2014-05-05 14:07 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 1,559 次

作者:罗梅芳    来源:投资有道12年8月刊

作为艺术品基金的“新人”,元润雅信的思路是:用50%的资金收购画家的作品建仓,30%的资金用于推广画家和画作,剩余的20%用于购买各种艺术品基金的画及日常开销。

即便是遭遇今年春拍成交量下降的逆境,也没能阻挡各路投资管理公司纷纷发行艺术品基金的潮流,元润雅信就是其中一例。

“由于信托渠道有太高的风险,所以我们暂时不用信托的方式做艺术品基金。”元润雅信艺术总监敏五介绍说,“目前我们计划有公募和私募两种,公募是找银行做成理财产品,收取2%左右的管理费,并在达到一定的销售额之后参与13~20%左右的分成,规模较大;而私募的发行规模远低于公募,从一两千万到上亿元不等。”

元润雅信:新秀上路

  找对艺术家很关键

基于艺术品基金产品的特性,对艺术品的选择直接决定了艺术品基金后期操作的格局和难易程度。

为此,“前期我们用时最多的是对艺术家的海选。”敏五介绍说,“画家的人品和画品是我们选择的重要标准。”投资即投人这句话,再次得到验证。

“我们和画家签订了三年及以上的合同,这三年期间他们的画都要归入我们公司的名下,画家的人品直接决定了彼此合作的契合度。”这是艺术品基金在成立之初考虑的关键。

事实上,考虑到艺术品基金的特殊风险,艺术家的组合搭配就犹如第三方理财公司的资产配置方案一样,合理的架构很关键,这已经成为业界人士公认的事实。对于元润雅信来说,“以‘核心型’和‘成长型’的艺术家为主。”

据敏五介绍,“核心型”组合是近现代著名艺术家的作品。

“由于中国近现代艺术主要是传承中国画在传统笔墨方面的作品,中国画艺术通过中国近代百年的发展,在各个时期和各个区域都产生了一批具代表性的艺术家。”

也因此,京津画派、金陵画派、新金陵画派、海上画派、岭南画派、长安画派、黄土画派、现代派等各画派代表性艺术家成为元润雅信的重点投资对象,从中精选作品并进行价值提升。

“成长型组合”,则是以当代一、二线优秀艺术家的经典作品为主。

“一般来说,他们在中国当代美术史是不可或缺的,能够代表中国当代艺术的发展历程。”其中,刘国松、任微音等艺术家一时成为元润雅信力捧的对象。

“他们几乎都是同一时代的人,在美术史上都占据一席之地,只是他们的艺术品价值被严重低估了,在未来一段时间内,升值的空间比较大。”

“闭关”三年炼真金

作为一个艺术品基金,后期退出的收益直接受到资金运作能力的影响。而收购画作是其中的重头戏。

在用50%的资金收购画家的作品而建仓的同时,这些画作封闭期为三年,甄选的几位画家在这三年期间的所有作品都将为归元润雅信所有。

事实上,这些被元润雅信挖掘出来的画家,“其艺术品的价格本身就比较高,在三年期间会处于自然增值的态势。”敏五介绍,如台湾画家刘国松的画作就属于这一类。

更为重要的,是在这三年时间内对艺术家的价值进行挖掘和提升,这是退出前最重要的环节。

“我们要花30%的资金用于推广画家和画作。目前最主要的方式是举办画展。”敏五介绍说,在前段时间山东的一次画展中,“艺术品销售了几千万元,其中一位爱好者就‘贡献’了600万。而这样的画展将会陆续在全国各地展开,是价值提升中的重点。”

与此同时,画作终究是要拿到市场上进行估值的。敏五介绍,途径之一就是把艺术品放到拍卖公司里获取最终的定价。

“只要与拍卖公司、画廊建立良好的合作关系,为他们不断提供拍品,他们对于我们提供的画作拍卖的费用会打较大的折扣。”

敏五透露,拍卖和画展这部分费用,从基金的角度来算,几乎可以忽略不计。“只需要在拍卖完之后,从利润中抽一部分支付就可以了。”

当然,运营如此庞大的资金额,风险控制也相当重要。在剩余的20%资金里,元润雅信用于操作其他艺术家的作品代理,“为了不把鸡蛋放在同一个篮子里,我们会拿出10%的资金购买各种艺术品基金的画,在画展过程中进行代理,用以维持公司运作的流水资金。而另外10%则用于维持公司的日常开销。”

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