2016年财富管理行业何去何从?

时间:2016-01-09 18:34 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 4,428 次

财富安全问题可以称得上是中国最大的难题之一,包含财富的保值,对合法个人财产的保护,以及投资过程的安全性等多个方面。就财富管理行业来看,受到最多关注的还是投资本金的安全性,2016年依然会受到持续关注。

回望2015年,在这过去的一年时间里,财富管理行业发展形势可谓是“冰火两重天”。上半年,在资本市场火热行情的推动下,财富管理行业不论是在机构数量还是管理规模上都取得了爆发式增长;下半年,形势逆转, 成为问题集中爆发期。

2016年财富管理行业何去何从?

前瞻2016年,该怎么投资,才能让“钱生钱”,财富管理行业可能出现怎样的趋势?本刊基于对财富管理行业观察,并综合海银财富投研中心、格上理财研究中心采访观点,继续于年初为大家做一番猜想。

趋势一:财富管理行业在整个金融领域的重要性进一步加强。

财富管理机构是客户与资产管理机构交流的平台,它的存在一方面能为客户提供专业的投资建议,减少客户筛选投资标的的成本。另一方面也减轻了资产管理机构在产品销售及客户维护等方面的负担,让他们可以安心做投资。

趋势二:优胜劣汰和行业洗牌将更加激烈。

财富管理行业的核心能力为投资标的的筛选、管理及获取能力,只有在这方面具有优势的财富管理公司才能在行业中立稳脚跟,得到客户和机构的青睐。财富管理行业必将是一个优胜劣汰、不断收敛的行业。

趋势三:产品线更加丰富。

近年来,随着市场形势的变化,投资形式逐渐变得多姿多彩。一线城市以及江浙城市居民投资意识不断增强, 整个市场投资需求日益增大,各种投资产品以及衍生产品随之推出。

目前市场上主流的产品线较少,主要为股票、债券等策略,财富管理领域的投资品种仍较单一,同质化明显, 还难以实现真正的全方位资产配置。未来,财富管理机构将丰富产品线,降低产品相关性,以便构造多样化的资产配置方案,帮助投资者更好应对多变的市场。

趋势四:混业监管是大概率事件。

混业经营趋势不改,金融生态环境日趋多样,市场倒逼行业监管的变革。各个细分领域的机构业务开始互相交叉,在这个形势下,十三五规划中明确表示要建设适应现代金融市场的监管体系框架。因此,随着金融改革不断深化,混业经营的趋势将会继续演绎,混业监管的大构想逐步浮出水面是大概率事件。

趋势五:短端现金类管理工具及长端权益类跨周期类资产配置仍是重点。

稳经济促改革的大背景下,货币环境宽松,金融资产利率及回报下行仍将持续。2014年至今,央行6次降息5 次降准,在价格传导机制下,短端的融资成本已经呈现下行趋势,各大金融机构固收类或类固收类产品收益较去年同期相比已呈现出明显下降。利率趋势下行是一个长期趋势,将在2016年继续传导固收及类固收产品收益率的下行,短端现金类管理工具及长端权益类跨周期类资产配置仍将是来年的配置重心和方向。

趋势六:海外资产配置将成热点。

进入12月,“资产荒”依然在延续。美联储加息、人民币加入特别提款权货币篮子(简称SDR)。在此大背景下, 人民币相关资产在全球范围内的吸引力也有了提升的空间,这也为投资者的海外资产配置提供了更多便利。对个人投资者而言,借助有海外投资背景和经验的公募来实现海外资产配置,无疑是更为安全的选择。此外,我国居民海外资产配置比例还比较低,海外资产配置方式也比较简单,在未来还有很大的发展空间。因此,寻求海外资产配置或将成为未来的新趋势和机遇。

2016年财富管理行业何去何从?

行业将出现六大关键词

关键词一:“挂牌潮”

2015年,新三板以摧枯拉朽之势席卷整个资本市场, 在吸引公募、私募、信托、券商等各类机构纷纷涉足的同时,也成为第三方财富管理机构的必争之地。谁能更快、更优地满足投资者对新三板的需求,谁就有可能抢占市场高地,获得更多支持和信任。2015年11月27日,好买财富管理股份有限公司正式在新三板挂牌,成为首家成功登陆新三板的独立财富管理公司。这只是开始,相信在2016 年,财富管理机构或将迎来“挂牌潮”,抢滩新三板战役正在悄然打响!

海银财富投研中心在采访中表示,上市后的市场红利不言而喻,首先是类似的挂牌机构并非对商业模式,经营质量,公司治理,财务指标等方面没有任何要求。目前新三板排队企业较多,即使制度安排上已经体现出分层的构想,但上市或者转板也有一个较长的等待及市场评判过程。“挂牌上市”对财富管理机构将有着更高的财务、合规、信披要求,从目前市场现状分析,虽然诸多机构的大股东有强烈做大做强的情结欲望,但从主营不够突出,业绩成长性不够持续等角度看,对于监管层是否能接受类似企业进入资本市场存在诸多不确定性。

关键词二:“国际化”

尽管目前中国金融资产财富有了30万亿,但是真正配到海外的这一块,包括全球配的话却是非常少的。因此, 中国资产配置的国际化程度严重不足,且主流海外配置策略工具比较简单。2016年,国内财富管理行业将进一步与国际接轨,“国际化”程度将加强。

海银财富投研中心表示,伴随美国经济复苏已成定局,一方面强势美元回归将带动追求避险资金的流动,增加部分挂钩美元的海外资产配置也是开发重心所在。另一方面是居民对海外配置的观念在转变,需求在上升。其次是人民币国际化后,在汇改上,普遍预期人民币存在贬值压力,因此海外资产配置有庞大的市场需求及投资预期。

关键词三:“年轻化”

财富管理的客户群正发生巨大的变化。经过30多年的改革开放,家庭财富主要掌握在中国“大妈”手里。“大妈”代表过去30年财富积累的掌控者,所以掌握了这些“ 大妈”,就拥有今天财富管理的资产规模。但是中国的“ 小白”才是未来。

最典型的案例就是余额宝,余额宝的主要客户群不是“大妈”而是“小白”。过去我们没有互联网,没有办法服务这些“小白”。余额宝现在有7000多亿的资产规模,由2亿多注册用户持有。但是余额宝现在的持有人, 他们所贡献的人均规模不到一万元,这是传统金融机构所无法提供的金融服务。但也就是这些“小白”们,成就了全球最大的货币市场基金,也使天弘基金成为了中国最大的公募基金。所以我们要通过互联网抓住这些“小白”客户。

海银财富投研中心认为,年轻人在数量上未来有可能超越老年人比重。但是从资产质量或规模看,未来一段时间中老年投资者仍将是主力群体。

但需要关注两个趋势:一是年轻人理财观念的转变对其他年龄层级人群有传递效应,一般而言年轻人理财更乐于尝试创新产品、对风险偏好也更高。二是随着老一批高净值人群逐渐面临财富传承的问题,未来有望出现一批“ 财富二代新贵”。这些新一代投资者在可以预见的未来肯定会成为财富投资主力。因此,现在无论年轻人的比重占多少,对这一群体的投资者教育、投资理念的灌输、投资习惯等必须从现在开始进行。

关键词四:“专业筛选能力”

面对快速崛起的第三方财富管理机构,其生存之道和核心竞争力一直是业内关注的话题。随着投资产品形式日益多样化,投资者选择性增强的同时,由于个人对市场把控能力较弱,其风险也在加大。而作为第三方的财富管理机构,对市场的认识、分析、把控、选择上要占很大的优势,即财富管理机构可凭借自身专业筛选能力帮助投资者实现投资利益的最大化。

格上理财研究中心在采访中表示,专业的筛选能力是财富管理机构的核心竞争力之一。随着我国金融行业的发展,投资者可选择的公募基金、私募基金、信托计划等理财产品的数量已经远超出A股市场股票的数量,选择优质项目的难度不亚于选股。而财富管理机构通过长期的跟踪、专业的分析,能够帮助投资者选取适合自己的理财产品;同时,尽量规避投资者常常存在的投资误区。

关键词五:“投资者教育”

面对市场上多种多样的投资形式以及五花八门的理财产品,投资者如何能从中甄别选择适合自己的理财产品, 这时,投资者受到的专业知识教育就显得尤其重要。作为财富管理机构,应当为投资者提供更加专业、成熟、全面、系统、科学的投资理财知识教育。

格上理财研究中心表示,财富管理机构的一项核心职能就是对投资者进行专业教育,帮助他们正确地了解自身的风险承受能力、资产配置需求。尤其避免在投资过程中追涨杀跌,降低投资失败几率。

关键词六:“二八分化”

随着金融市场的不断发展与完善,财富管理机构之间的竞争也愈演愈烈,并进入优胜劣汰环节中,经过一番筛选后继续存在于市场中的少数实力相当强硬的财富管理机构。而这些少数财富管理机构将会凭借其自身的优势,掌握绝大多数的财富。

格上理财研究中心认为,整合之后的财富管理行业将出现二八格局,即80%以上的财富,掌握在不到20%的财富管理机构手中。少数优秀的财富管理机构可能发展到巨型规模,成为产品线覆盖各个投资品种、服务平台完善、有影响力的行业龙头企业。

问题:财富安全仍是难题

此外,财富安全问题可以称得上是中国最大的难题之一,包含财富的保值,对合法个人财产的保护,以及投资过程的安全性等多个方面。就财富管理行业来看,受到最多关注的还是投资本金的安全性,2016年依然会受到持续关注。

格上理财研究中心指出,随着金融行业改革的推进, 更多新型的投资方式涌现,如P2P网贷,众筹等,2014年2月后私募基金行业也进入了井喷式的发展,但资金管理人水平、投资收益的确定性以及投资安全性等却是参差不齐。“e租宝”事件就是对投资者的警醒。在财富管理行业需要更全面监管的同时,投资者自身也应理性、谨慎的选择投资方式,选择自己看的懂的,投资策略及理念与自身需求相匹配,并且确定性强的投资品种。建议投资者咨询专业的理财机构进行私募基金的配置。

文/ 戴贤超

声明: (本文为投资有道签约作者原创文章,转载请注明出处及作者,否则视为侵权,本刊将追究法律责任)

读者排行