GDP目标5%,结构性牛市或许来了

时间:2023-04-12 11:13 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 2,181 次

2022年,面对较为复杂的国际形势及疫情等超预期因素,中国经济依然取得了很大成就:全年国内生产总值增长3%,城镇新增就业1206万人,居民消费价格上涨2%。在控制通胀的同时也实现了平稳增长。

3月5日全国两会胜利召开,政府工作报告对去年我国经济整体的增长进行了回顾,同时布局了今年我国经济的目标,今年GDP定在5%左右。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,GDP定在5%这个目标是符合实际,也显示出政府在政策上继续支持经济复苏,采取积极的财政政策及稳健有力的货币政策,支持生产、消费活动逐步恢复。

作为经济的晴雨表,杨德龙预测在今年经济整体复苏的情况之下,资本市场有望迎来恢复性上涨,产生结构性牛市的行情。资本市场的发展,将提高市场的可投资性,提高市场的赚钱效应。

随着注册制改革的全面启动,未来会有更多代表新经济的企业登陆资本市场,资本市场为这些创新企业提供宝贵的资本,有利于推动经济转型及产业升级,孵化出一批具有国际竞争力的科技创新企业。

种种长期利好的当下,经济恢复和转型受益的消费、新能源和科技互联网等行业的龙头股可能会迎来恢复性上涨的机会,优质龙头企业具备长期的投资价值。杨德龙建议投资人要保持信心和耐心,短期市场的调整并不会改变A股市场长期向上的趋势。随着经济复苏逐步被确认,市场的信心也会逐步提振,A股市场有望走出向上突破的行情,建议投资人通过配置优质股票或者优质基金来抓住今年市场的机会。

对投资人而言,学习价值投资,抓住资本市场的机会是最好的一个投资方法。

在2023年巴菲特致股东的信中,巴菲特讲道,“如果你想成为一个成功的投资者,你必须不断学习,当世界发生变化时你必须改变。做投资是没有百分之百把握的,不要指望一夜暴富”。

巴菲特的忠告值得所有人反思,做投资过程中专业知识很重要,耐心同样重要,而耐心是可以学习的,拥有长时间的注意力,并且可以长时间集中于一件事的能力是巨大的优势。巴菲特强调,“我们持有股票是基于我们对企业长期经营业绩的预期,而不是将其视为熟练买卖的工具,这一点很关键”。巴菲特坦言,“查理和我不是选股高手,我们是选择商业模式的人”。

那么问题来了,一个结构性牛市,对于基金投资人而言该做何种抉择?

前提是,2023年不是一个超级大牛市而是结构性牛市。正如杨德龙预期的,今年的投资机会大概率在消费、新能源和科技互联网等行业。如此看来,基金市场内那些均衡配置型则略微吃亏,而单一赛道或重点投资某一赛道的基金则相对占优,例如此前的白酒、新能源车等主题基金那样,在行业爆发时投资业绩随之一飞冲天。

一个很有意思的现象是,中国基金行业毕竟还是个年轻的行业,从近几年的基金业绩排名可以看出,在没有一波大行情的市场中,单一赛道基金很容易“出位”,而出位基金的基金经理往往较年轻,从业经历在5年左右。其特点也很相似,“有着较好的教育背景、对新事物的接受很快、调研异常勤奋”。例如2021年冠军的崔宸龙,有自己专属手办的蔡嵩松,此前医药板块火爆时的葛兰。

然而蔡嵩松、葛兰等早已是当红炸子鸡,蔡嵩松管理的基金规模已达3 0 0 亿元,葛兰更是千亿的管理规模。随之而来的问题是,规模的剧增,增加了基金经理的管理难度。

大浪淘沙沙去尽,时光不语,却留下最真的人。所以,全市场都在寻找,能在结构性牛市中出位的年轻一代基金经理。目前市场较为看好鹏华基金医药的金笑非、浦银安盛基金的杨富麟、招商基金元宇宙的文仲阳、泓德基金半导体的于浩成、华夏基金互联网科技的屠环宇、汇添富基金新能源的刘昇。

谁会是2023年笑到最后的强者,拭目以待。

巴菲特曾说过,“永远不要做空自己的祖国”。我们要想取得长期投资的胜利,就要相信好的企业能够穿越经济周期,穿越牛熊周期,给投资者带来好的回报,而追涨杀跌、频繁交易则是很多投资者亏钱的根源。

同样,相信中国经济发展,让我们一起做多中国。

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