长城基金赵凤飞:数字经济火爆

时间:2023-04-12 11:20 栏目:基金 编辑:投资有道 点击: 1,816 次

自2022年10月以来,“数字经济”方向在政策和产业趋势的双重催化下快速回升,以计算机、通信等行业为代表的数字经济大方向也成为近几个月最亮眼的方向之一。自2022年10月至2023年3月17日,计算机、通信行业分别自底部回升44.7%、29.9%,数字经济正在持续火热中。

那么,“数字经济”产业,哪些投资机会值得重点关注?未来“数字经济”能否比肩“新能源”,成为超级大主题?针对这些问题,长城基金基金经理赵凤飞日前接受采访时,给出了详细解读。

看好未来数字经济产业投资机会

Q:从宏观角度,如何看数字经济产业整体投资机会?

赵凤飞:从宏观的角度来说,数字经济是继农业经济、工业经济之后的一种更高级、更高阶段的经济形态。根据以往历史的经验来看,每次经济形态的重大变化都会催生新生产要素的产生。而在数字经济时代,数据就是新的关键生产要素。

数字经济其实是一个比较广的范畴。简要地来拆分,我们可以把它分成数字产业化和产业数字化。数字产业化就是我们平时分析、处理、交换、传输数据所用到的软硬件,也就是通常所说的信息产业。而产业数字化也成为数字经济的融合部分,简单地理解就是用信息产业为传统行业赋能,提升它们的效率,带来产值的增加。我认为随着数字中国建设的推进,不管是数字产业化还是产业数字化,都会有非常多的机遇。

Q:关于数字经济产业链,哪些产业有可能最先受益?

赵凤飞:在比较早的时候,可能我们还没法确定最终的受益玩家。那些做数据库的公司肯定是先受益的。因为它们是数据基础的平台底座,如果把这些数据存起来、管起来了,我们要保证这些数据的安全,所以做数据安全的信息安全公司也会迎来自己的商机。我认为在相对早期的阶段,可以关注这些“卖铲子”的公司。等以后资产的入表,确权的制度性问题解决后,在实践上也有一些新的进展了,我相信那个时候肯定还会崛起一堆新的公司,只不过可能是要后面的阶段,我们需要再去观察跟踪了。

信创与AI领域机会

Q:“数字经济”未来能否成为比肩“新能源”的超级主题?

赵凤飞:我想分两个方面去回答这个问题。第一是它会不会迎来大的机会,我认为这个概率是非常大的。从几个方面来讲:第一是距离上一次由信息技术带动的大的创新牛,也就是2013、2014、2015年这一波牛市,从它的起点2013年到现在已经隔了10年,这个时间已经足够长,有希望孕育一波牛市。

第二是以计算机,比如通信为代表主线的行业,其实在过去两三年都经历了非常长期的下跌,可以说已经经历了足够长的出清过程,在启动前预期处于比较低的位置,所以也容易孕育行情,也是风险收益比相对比较高的。另外我们大家也看到最近对数字经济助力的利好政策相继出台,这也会引起市场的共鸣,容易引发牛市行情。所以综上来说,我还是挺看好这方面后续行情。

但能否像过去两三年新能源那样,成为超级主题?我觉得有很多不同。我们可以把过去两三年新能源的牛市称为业绩牛。现在数字经济如果产生行情,可能是预期牛,也就是说股价反应走在业绩兑现的前面。我们现在做的事情是在对未来进行定价,很多都是在预期层面。可能不像过去两三年,比如投资新能源领域的时候,可以看到当期实实在在的业绩,可能这点是不同的,所以采用的一些投资方法论也会有所差别。

Q:除了数字经济产业,今年还有哪些值得重点关注的其他投资方向和机会?

赵凤飞:我想除了数字经济之外,其实我个人还比较关注信创和AI,我觉得这两个领域今年也有很多机会可以挖掘。

首先信创不仅仅是指应用技术,包括整个基础的软硬件平台,在这些方面我们都应该具备自主的提供能力,否则我们如果在关键领域、关键时刻没有自己的方案可以顶上去,那可能会受制于人,会被别人卡脖子,所以这个领域是很基础的,也很重要的。

而另一个领域就是AI。现在可能AI已成为资本市场关注的热点。其实它从2018年以后大模型就已经陆续有了长足的发展,经历了好多版本迭代的过程,直到现在达到了可用的程度,而且取得了比较惊艳的效果,才被市场广为关注。所以AI能真的深入、渗透到各个行业,走进我们的生活当中,可能催生一波很大的行情。

主流赛道股票持有更长期

Q:您的主要投资策略是什么?您将以怎样的策略和思路去应对市场与热点变化?

赵凤飞:从去年开始市场轮动越来越快,这个现象背后是大家风险偏好相对比较低,所以股票上涨的可持续性不足。

今年以来,我们发现在很多领域有了一些改观。比如说AI相关的、信创相关的这些股票,它一定程度上已经走出了趋势,这背后也体现出大家对这个产业有信心,另外大家的风险偏好其实还是有所提升的。所以从操作的角度来说,相比去年的快速轮动,我觉得今年可能一些好的股票,一些主流赛道的股票可以考虑去持有得更长一些,敢于拿住一些好的机会。

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