创新药ETF规模连创新高，这些公司受机构青睐

8月以来，多个创新药ETF规模连创新高，港股创新药ETF规模增长超五成，较去年底更是暴增超两倍。今年以来回报率最高的20只ETF基金中，有17只与医药生物相关。

那么，哪些上市公司更受机构青睐呢？

创新药ETF规模连创新高，年内回报率领跑Choice金融终端数据显示，2025年8月以来，全市场规模最大的创新药ETF基金港股创新药ETF规模连创新高，截至9月15日，该基金规模达到247.6亿元，较7月31日规模159亿元增长55.72%，较2024年末规模78.75亿元暴增超2倍。

港股创新药ETF的基金管理人为广发基金管理有限公司，基金经理为刘杰，近1年收益率为126.12%，在同类基金中排名第一。

事实上，8月以来，多个创新药相关ETF的基金规模快速增长。以9月17日流通规模与7月31日流通规模进行比较，剔除期间新成立的基金，24只创新药相关ETF的基金规模合计增长332.18亿元。其中，有21只规模增长，仅3只规模下滑。

港股通创新药ETF规模由7月31日的118.73亿元增长至9月17日的216.96亿元，增长超过98亿元，在24只ETF中增长最多。

业绩表现来看，根据Choice金融终端统计数据，截至9月17日，今年以来回报率最高的20只ETF基金中，有17只与医药生物相关。

其中，港股创新药ETF基金、港股创新药ETF、港股创新药50ETF、港股通创新药ETF、港股通医疗ETF富国、恒生创新药ETF今年以来的回报率超过100%，分别为110.38%、109.37%、106.84%、105.13%、103.76%、102.43%。

医药生物基金年内回报率同样领跑股票型开放式基金。

截至9月17日，股票型开放式基金中，今年以来回报率最高的为华安医药生物股票发起式A、华安医药生物股票发起式C，年内回报率分别为103.85%、103.22%。

此外，富国医药创新股票A、富国医药创新股票C、鹏华医药科技股票A的年内回报率位列股票型开放式基金前十，今年以来的回报率分别为96.35%、95.5%、90.25%。

政策支持，机构普遍看好创新药板块后市9月12日，国家药监局正式发布《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告》，为进一步支持以临床价值为导向的创新药研发，提高临床研发质效，对符合要求的创新药临床试验申请，在受理后30个工作日内完成审评审批。

国元证券（000728.SZ）发布研报表示，药品审评审批制度改革以来，国家药监局持续优化临床试验管理，促进药物创新研发。2019年实施60日默示许可后，药物临床试验审评审批效率大幅提升，有力推动了创新药研发提速，支持了我国药物研发产业链融入全球研发体系，加快新药好药上市步伐。目前我国创新药研发持续加速，成果不断涌现，审评审批端政策的优化也将持续起到推动的作用，创新药企业也有望持续受益。

首创证券（601136.SH）发布研报称，创新药行业整体依然处于较高的景气度之中，商业化销售持续兑现，生物科技（Biotech）和生物医药（Biopharma）公司经营效率显著提升。随着规模效应体现，创新药行业即将迎来利润释放期。

首创证券研报认为，长期看，中国企业在全球创新药产业链中的地位显著提升，源头创新能力不断增长，并有望持续通过License-out（许可授权）等多种模式实现海外销售，进一步提升管线商业化价值。创新药行业仍有望成为未来较长时间内医药行业的重要投资主线。

多个基金管理人也在基金中报中表示了对创新药行业的继续看好。

例如，港股创新药ETF基金管理人表示，2025年被誉为港股创新药投资元年，主要受益于BD预期以及医药行业政策出台等利好消息的持续影响。未来创新药重磅BD交易有望延续，随着交易的陆续发生，市场热度有望保持。另外，港股创新药头部企业逐步实现扭亏，行业盈利拐点显现，国内创新药政策环境则持续优化。

该基金管理人表示，2024年中国创新药整体市场规模仅为5500亿元左右，据测算，2030年中国创新药市场规模将突破2万亿元，未来年复合增长率达到24.1%，港股创新药整体赛道无论短期还是中长期，都值得关注。

机构重仓股集中

根据基金中报披露的重仓股信息，投资港股创新药的ETF

基金重仓的股票主要包括信达生物（01801.HK）、药明生物（02269.HK）、百济神州（06160.HK）、康方生物（09926.HK）、石药集团（01093.HK）、中国生物制药（01177.HK）、三生制药（01530.HK）、翰森制药（03692.HK）、再鼎医药（09688.HK）、药明康德（02359.HK）、亚盛医药-B（06855.HK）等公司。

股票型开放式基金中，华安医药生物股票型发起式证券投资基金的重仓股主要包括信达生物、石药集团、康方生物、三生制药、泽璟制药（688266.SH）、百济神州A股（688235.SH）及港股、云顶新耀（01952.HK）、信立泰（002294.SZ）、荣昌生物A股（688331.SH）及港股（09995.HK）、君实生物A股（688180.SH）及港股（01877.HK），重仓股占基金净值的比重为60.39%。

富国医药创新股票型证券投资基金的重仓股主要包括三生制药、海思科（002653.SZ）、百济神州A股及港股、信达生物、科伦博泰生物-B（06990.HK）、百利天恒（688506.SH）、康方生物、泽璟制药、热景生物（688068.SH）、联邦制药（03933.HK），重仓股占基金净值的比重为68.24%。

可见，创新药基金的重仓股较为集中，信达生物、三生制药、百济神州等公司受机构青睐。

信达生物致力于研发、生产和销售肿瘤、自身免疫、代谢、眼科等重大疾病领域的创新药物。2025年上半年，信达生物实现营业收入59.53亿元、同比增长50.6%，期内利润为8.34亿元、同比扭亏为盈。

三生制药深耕肾科、血液及肿瘤等领域，拥有超过30个在研管线。海通国际发布研报表示，三生制药核心产品特比澳（TPO）、益比奥（EPO）及曼迪在各自细分市场市占率均位居第一。

百济神州具有全球化的研产销一体化能力，为国产创新药出海龙头。国金证券（600109.SH）发布研报表示，公司新产品组合及技术平台推动研发拐点临近，为公司研发管线带来密集催化。