鼎红基金:抓紧建仓

时间:2014-04-28 15:28 栏目:封面故事 编辑:投资有道 点击: 4,771 次

作者:罗梅芳    来源:投资有道12年3月刊

鼎红基金启动以来,目前拥有三类客户:红酒爱好者、国内经销商、进口商以及一部分投资者。如今,通过这些客户募集的资金已经超过了一个亿。

红酒在中国市场的走俏,让红酒产业链在中国开始了爆发式增长。其中也催生了国内首只获批的红酒期权私募基金——鼎红基金。投资界对这个5年期的封闭式私募基金并不陌生:资金总规模10亿元人民币,60%现货瓶装新酒和40%的期酒是其投资配比。

鼎红基金:抓紧建仓

  募资过亿

从基金启动以来,鼎红基金目前拥有三类客户:红酒爱好者、国内经销商、进口商以及一部分投资者。其中红酒爱好者和经销商占了大部分份额,约占30%和40%。

“如今,通过这些客户募集的资金已经超过了一个亿。”鼎红基金的相关负责人透露。

而募集的这些资金,在鼎红基金计划的范围内,是仅限于投向法国波尔多及勃艮第地区的列级酒庄,“我们遵循的是由一级庄逐级向下购买的策略。”太平洋资产管理公司董事长、鼎红基金合伙人凌志君表示。

之所以选择投资一级酒庄,在凌志君看来,不但是因为顶级红酒早已在世界市场上确立的较高地位,而相对透明、标准化的价格体系,也能保证顶级红酒的市场升值能力。

“这些红酒产量受限,而世界市场需求旺盛,供求关系严重倒挂,所以蕴含价值较高。”

为了提高鼎红基金通胀的免疫力,获得投资的成功,她选择的是成熟的国际红酒交易市场作为保障,“此举是为了加快红酒的变现速度,保证酒商资金有较快的流动性。”

随着顶级红酒价格的下跌,投资风险也随着增高。如今年1月份,在香港苏富比精品葡萄酒拍卖会上,原本踌躇满志的酒商,几乎均未达到预期目标。吸引眼球的法国的顶级红酒,从拉菲到玛歌,并没能“花落买家”。

能否在这波浪潮中挺过去,显然鼎红基金还需要面临更多考验。而为了远期锁定未来交易成本和控制未来成本,鼎红也涉足期酒交易。“资金投资方向40%投向期酒。”

凌志君介绍,国内期酒市场主要由三类群体参与:大型进口商,中、小型进口商以及个人红酒爱好者。这些群体相对分散,无法集中力量,在期酒交易时非常吃亏。而鼎红基金现在要做的,就是争取到这三类人群通过鼎红基金而购买,通过大资金的运作,尽量争取到足够数量又相对便宜的期酒份额。

“期酒只有到4、5月份才开始购买,我们现在还是准备期。”鼎红基金还需要花很大的心思去争取到这部分客户的“欢心”。

  客户投资心理开始回归理性

就像所有金融从业者说的那样,市场从来都不是走直线的。虽然高端红酒市场常常以自己的“微经济”而不大受周围环境影响著称,但是经济的冲击还是影响到了红酒市场。

“今天市场的表现与08年非常相似,”凌志君说,高端红酒市场98年与08年都遭受过系统性的冲击,当雷曼兄弟倒闭时影响了Liv-ex在接下来5个月下跌60点。而受欧洲次债危机的不稳定因素的影响,2011后半年的Liv-ex 100走势也是连续5个月的直线下滑。现在正是世界红酒市场超涨后的理性回归,挤出泡沫的时机。

鼎红基金合伙人凌志君
鼎红基金合伙人凌志君

  “这是我们基金建仓的好时期。涨多了会跌,没有涨的会继续补涨,价值将更趋理性。”

凌志君认为2012年的走势,高端红酒比其它投资品更具有优势特点,“任何市场投资都会在短期有波动率,但是高端红酒市场作为有长期投资资产的前景被普遍看好。”她说,10%到20%的增长预期是鼎红基金所极力争取的预期回报率。

“市场还是要回归中长期的增长模式。”

然而,要获得这种预期效果,难度显而易见。因为市场的走势不因投资人的意愿而变,在五年内是否能获得盈利效果,还充满着不定性因素。而对于凌志君来说,先期的市场教育还是需要攻克的一环。

就在鼎红基金发行后的第三个月(2011年11月),他们参加了勃艮第一年一度的慈善拍卖盛会。而2012年5月,凌志君表示还将举办慈善拍卖来普及高端红酒文化。

声明: (本文为投资有道签约作者原创文章,转载请注明出处及作者,否则视为侵权,本刊将追究法律责任)

读者排行