贝尔生物再闯IPO，关联方电话指向第一大供应商

创业板IPO折戟后，贝尔生物两度变更目标板块，正向北交所发起冲击，但最新申报材料与创业板IPO、新三板挂牌期间信披都存在较多矛盾。一名主要供应商值得关注，其工商联系方式与贝尔生物大股东、也是同一实控下的关联方高度重合。

北京贝尔生物工程股份有限公司（证券简称：贝尔生物；证券代码：874527.NQ）主要从事体外诊断试剂及配套仪器的研发、生产和销售。

据招股书，贝尔生物已拥有酶联免疫诊断试剂平台、磁微粒化学发光诊断试剂平台、POCT快速诊断试剂平台、诊断仪器平台及生物材料平台，公司产品以呼吸道病原体检测为主，覆盖优生优育、EB病毒、肝炎、自身免疫抗体等多个检测领域，并已进入多家大型知名企业、知名第三方检测机构和全国头部医院供应体系。

来源：摄图网

IPO一波三折，申报文件频“打架”

贝尔生物的上市之路可谓“一波三折”。

2020年7月，贝尔生物曾申请于创业板上市。不过，2021年2月，公司撤回了该次上市申请。

2021年9月，贝尔生物再次开始上市辅导，拟申请在上交所主板上市。根据保荐机构2022年4月披露的第二期辅导工作进展报告，贝尔生物决定将目标板块由上交所主板变更为深交所主板。

2024年12月，贝尔生物申请在新三板挂牌，并于2025年3月正式挂牌。同月，公司将拟申报板块变更为北交所。

而我们研究发现，贝尔生物本次北交所上市申报材料与之前创业板IPO材料披露的信息存在众多矛盾之处。

例如，北京贝润康泰企业管理中心（有限合伙）（以下简称：贝润康泰）、北京贝润兴泰企业管理中心（有限合伙）（以下简称：贝润兴泰）为贝尔生物的员工持股平台。

北交所招股书显示，2019年12月，贝尔生物创始人邵育晓、王万春、常延滨、郭四新将贝润康泰222.13万元出资份额转让给13名员工以进行股权激励。

但据公司创业板招股书申报稿，2019年12月，公司创始人向员工转让贝润康泰的出资份额为157.53万元。

此外，2017年2月，贝尔生物也进行了一次股权激励，公司及子公司北京贝尔医疗设备有限公司（以下简称：贝尔医疗）部分员工通过贝润康泰及贝润兴泰增资入股，两名关键员工直接入股，增资价格均为6.70元/股。

2017年2月，贝尔生物与外部投资人达成增资协议，公司投后估值为12亿元。北交所招股书中，贝尔生物以该投后估值对应的价格35.24元/股作为公允价值，确认股份支付费用3705.73万元。

然而，在创业板招股书中，贝尔生物表示，考虑上述增资取得的新增资金、公司2016年10月至股权激励发生时点的业绩变化情况以及同行业并购重组市盈率水平，公司使用23.23元/股作为计算股份支付的公允价值，仅确认股份支付费用3185.92万元。

“兄弟”公司电话、邮箱指向第一大供应商

贝尔生物北交所、创业板IPO申报材料披露的供应商信息也不一致。

据贝尔生物北交所首轮问询回复，恒永达（874030.NQ）为贝尔生物2022年仪器类原材料前五大供应商之一，合作开始时间亦为2022年。

但据贝尔生物披露的创业板首轮问询回复，恒永达早在2019年就已经是贝尔生物仪器原材料的第三大供应商。

此外，据恒永达披露的公开转让说明书，2020年末，恒永达存在对贝尔医疗的应收账款84.46万元，其中1.2万元账龄在1-2年。也就是说，双方开始合作的时间应当不晚于2019年。

北京迈迪安生物科技有限公司（以下简称：迈迪安）为贝尔生物试剂类原材料前五大供应商之一。北交所首轮问询回复称，贝尔生物于2020年开始与该公司合作，向其采购活性原料。

但据创业板首轮问询回复，迈迪安为贝尔生物2017年活性原料第一大供应商。

除了上述问题外，贝尔生物和主要供应商的疑似关联关系也值得关注。

根据北交所、创业板招股书，美科欣泰（北京）生物技术有限公司（以下简称：美科欣泰）长期担任贝尔生物前两大供应商。最新招股书报告期内，美科欣泰为2023年、2024年第一大供应商以及2025年第二大供应商，合计采购金额3537.13万元，明显超过其他主要供应商。

北京万德欣康生物技术有限公司（以下简称：万德欣康）持有贝尔生物24.06%的股份，由贝尔生物实控人邵育晓100%持股，属于贝尔生物的关联方。

工商信息显示，万德欣康2017年工商年报、美科欣泰2018年工商年报的联系电话相同，万德欣康2016年工商年报、美科欣泰2015年工商年报的联系邮箱相同。

此外，美科欣泰成立于2010年6月2日，其2013年工商年报显示，当时公司的股东为胡千秋、王某超，均于2010年5月28日认缴出资。也就是说，该二人应当为美科欣泰的创始股东。

据贝尔生物创业板招股书，公司曾有一名监事叫胡千秋。

信息披露自相矛盾

贝尔生物的信息披露疑问较多，IPO申报材料与新三板定期报告披露的信息存在差异。

例如，首轮问询回复称，2023年末，贝尔生物的管理人员、研发人员、生产人员数量分别为77人、53人、127人。

但据贝尔生物2024年年报（更正后），期初，也就是2023年末，管理人员、研发人员、生产人员数量分别为79人、59人、119人。

此外，该份年报显示，2024年，贝尔生物管理人员新增10人、减少9人。按此计算，2024年末，管理人员数应当为80人，但该年报显示仍为79人。

贝尔生物招股书披露的信息还存在“低级错误”。

例如，招股书申报稿显示，2024年末，贝尔生物有主要机器设备全自动切条装卡包装一体机4台，资产原值为320万元。

但上会稿显示，2025年末，公司的主要机器设备中，4台全自动切条装卡包装一体机的资产原值为3200000万元，即320亿元，明显存在错误。

再如，王立为贝尔生物董事。招股书称，2012年4月至2013年12月，王立任北京万斯坦科技有限公司项目经理。但据工商信息，该公司2015年1月才成立。